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白糖市场分析总结（2023年12月01日）

核心内容概述

本报告分析了2023年12月1日白糖市场的基本面、宏观及行业动态、趋势强度及投资建议，主要关注白糖价格走势、供需变化及市场预期。

基本面跟踪

价格数据

• 南宁现货价格：6910元/吨，同比下降40元/吨。
• 纽约原糖价格：25.98美分/磅，同比下降0.85美分/磅。

期货数据

• 白糖2401合约：
  • 价格：6738元/吨，同比下降72元/吨。
  • 夜盘价格：6705元/吨，同比下降33元/吨。
  • 成交量：340,911手，较前日增加164,71手。
  • 持仓量：378,227手，较昨日减少13,316手。
  • 仓单数量：3,390手，同比减少10,552手。

价差数据

• 白糖2401基差：172元/吨，同比增加32元/吨。
• 白糖2405基差：262元/吨，同比增加48元/吨。
• 白糖2409基差：303元/吨，同比增加43元/吨。
• 白糖15价差：90元/吨，同比增加16元/吨。
• 白糖59价差：41元/吨，同比下降5元/吨。
• 原糖35价差：1.01美分/磅，同比下降0.12美分/磅。

宏观及行业新闻

进口成本

• 盘面配额外进口成本为8250元/吨。

进口情况

• 中国10月份进口食糖92万吨。
• 23/24榨季累计进口食糖92万吨，同比增加40万吨。

产销情况

• 截至10月底，23/24榨季全国共生产食糖37万吨（同比+3万吨）。
• 全国累计销售食糖12万吨（同比+10万吨）。
• 累计销糖率：32.4%。

国内供需预测

• CAOC预计23/24榨季国内食糖产量为1000万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨。

国际市场动态

• 巴西：截至11月16日，23/24榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加15.0个百分点，MIX同比提高3.44个百分点，累计产糖3941万吨，同比增加739万吨。
• 印度：截至5月31日，22/23榨季印度产糖3224万吨，同比减少280万吨。
• 泰国：截至3月31日，22/23榨季泰国产糖1102万吨，同比增加9.7%。

趋势强度

• 白糖趋势强度：-1（处于“偏弱”区间）
• 趋势强度说明：取值范围为【-2, 2】，-2表示最看空，2表示最看多。

观点及建议

市场分析

• 国际市场：巴西食糖产量增幅超预期，印度开榨迅速，边际上偏空，导致纽约原糖价格高位回落。
• 国内市场：在抛储政策落地的背景下，加工糖和新糖陆续上市，基差走低，短期郑糖偏弱运行。

支撑与压力位

• SR2401合约支撑位：6600元/吨
• SR2401合约压力位：7000元/吨

关注重点

• 广西开榨节奏

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。
• 投资者在决定投资前，如有需要，应向专业人士咨询并谨慎决策。

免责声明

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