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白糖市场分析总结（2024年03月06日）

核心内容概览

本报告分析了白糖市场的基本面、宏观及行业动态、趋势强度以及投资建议，旨在为专业投资者提供参考。

基本面数据

价格情况

• 南宁现货价格：6430元/吨，同比下降10元/吨。
• 纽约原糖价格：20.86美分/磅，同比上涨0.28美分/磅。

期货数据

• 白糖2405合约：
  • 价格：6283元/吨
  • 同比：+9元/吨
  • 夜盘价格：6314元/吨
  • 夜盘同比：+31元/吨
  • 成交量：286,842手，较前日减少3,052手
  • 持仓量：375,478手，较昨日减少4,273手
• 仓单数量：16,387手，同比增加61%

价差情况

• 白糖2405基差：147元/吨，同比下降19元/吨
• 白糖2409基差：238元/吨，同比下降3元/吨
• 白糖2501基差：395元/吨，同比持平
• 白糖59价差：91元/吨，同比上涨16元/吨
• 白糖91价差：157元/吨，同比上涨3元/吨
• 原糖57价差：0.25美分/磅，同比上涨0.12美分/磅

宏观及行业新闻

进口成本

• 盘面配额外进口成本为6840元/吨。

进口情况

• 12月：中国进口食糖50万吨
• 23/24榨季累积进口：186万吨（同比+9万吨）
• 糖浆和预拌粉等进口：12万吨（同比+4.7万吨）
• 23/24榨季累积进口：42万吨（同比+23万吨）

产销情况

• 23/24榨季截至1月底：
  • 生产食糖：587万吨（同比+20万吨）
  • 销售食糖：312万吨（同比+75万吨）
  • 销糖率：53.1%

国内供需预测

• CAOC预计：
  • 23/24榨季国内产量：1000万吨
  • 消费量：1570万吨
  • 进口量：500万吨

国际市场动态

• ISO预计：23/24榨季全球食糖供应短缺69万吨。
• 巴西中南部：
  • 累积压榨量同比增加19.0个百分点
  • MIX同比提高3.1个百分点
  • 累计产糖4216万吨（同比+859万吨）
• 印度：23/24榨季截至2月29日，产糖2547万吨（同比-44万吨）
• 泰国：23/24榨季截至2月15日，产糖659万吨（同比-94万吨）

趋势强度

• 白糖趋势强度：θ
• 趋势强度取值范围为【-2, 2】区间整数。
• 分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，其中-2表示最看空，2表示最看多。

投资观点及建议

• 国际市场：3月合约交割，市场关注焦点由短期贸易流向长期供求关系，纽约原糖价格持续回落。
• 国内市场：季节性累库存，自主行情动力不足，趋势上郑糖跟随原糖走势。
• SR2405合约：
  • 支撑位：6000元/吨
  • 压力位：6500元/吨

其他声明

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风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考，应结合自身判断与专业意见。