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中国清洁能源及技术行业投资研究报告（2017年第二季度）

核心内容概述

2017年第二季度，中国清洁能源及技术行业在政策法规、PE/VC投资、M&A及IPO等方面均呈现出显著增长态势，尤其在投资规模和并购金额方面表现突出。该季度共发生51起投资事件，披露投资金额达13.61亿美元，其中新三板定增和上市定增成为主要投资形式，显示出资本市场对行业成熟企业的青睐。

主要观点

政策法规

• 环境保护：国家加强了环境保护立法，出台《环境保护税法》，并修订《国家环境日保护标准“十三五”发展规划》，推动环保标准体系完善。
• 绿色“一带一路”：政府联合多部委发布指导意见和合作规划，强调在“一带一路”沿线国家加强生态环保合作。
• 新能源与材料：政策鼓励新能源汽车产业发展，并推动新材料领域的科技创新，如“十三五”材料领域科技创新专项规划及重点新材料首批次应用目录。

PE/VC投资

• 投资规模：本季度共发生51起投资事件，披露金额13.61亿美元，同比和环比均大幅增长。
• 投资轮次：以新三板定增和A轮为主，其中新三板定增占比27.5%，上市定增占比49.4%，A轮占比30.6%。
• 投资阶段：投资案例主要集中在成熟期，占比达80.9%，显示出市场对稳定成长型企业的偏好。
• 投资行业：环保行业仍为投资热点，但新材料行业投资热度显著上升，占比从14.3%增至27.5%；新能源行业投资金额占比达68.9%，成为市场主导力量。
• 投资地域：投资集中于深圳、北京、江苏，其中浙江省因两起巨额投资事件（东方日升、微宏动力系统）占据投资金额的66.1%。

M&A分析

• 并购数量与金额：共发生33起并购事件，披露金额9.24亿美元，平均并购金额2,800万美元。
• 海外并购：仅发生1起海外并购，即博世科收购加拿大RX公司，金额1,300万加元，引入国际先进技术。
• 行业分布：环保和新能源行业并购案例数占比分别为54.5%和42.4%，新材料行业因海航现代物流收购海越科技（26.5亿元）而成为并购金额最大板块，占比42.5%。

IPO分析

• IPO数量与金额：共发生5起IPO事件，募资总额达50.37亿元人民币，平均募资金额为一季度的2.1倍。
• 行业分布：所有IPO企业均属于环保领域，显示环保行业在资本市场上的吸引力。
• 交易所分布：2家在上海证券交易所上市，2家在香港主板上市，1家在香港创业板上市。

关键信息汇总

投资规模统计

• 案例数：51起
• 投资金额：13.61亿美元
• 平均金额：2,836万美元
• 上市公司与新三板公司：3家上市公司，14家新三板公司
• 定增融资占比：60.5%

投资轮次统计

• 新三板定增：27.5%（14起）
• 上市定增：49.4%
• A轮：30.6%
• 新三板定增案例：11起环保，3起新能源

投资阶段分析

• 案例数分布：扩张期（19.6%）、成熟期（29.4%）
• 金额分布：成熟期占比80.9%，显示市场偏好成熟企业

投资行业分析

• 环保行业：23起案例，占比45.1%
• 新材料行业：14起案例，占比27.5%
• 新能源行业：14起案例，占比27.5%，但投资金额占比达68.9%

投资地域分析

• 主要投资地区：深圳（9起）、北京（8起）、江苏（8起），合计49%的案例
• 投资金额最高地区：浙江省，59.83亿元人民币（886.3百万美元），占66.1%

M&A分析

• 并购案例数：33起
• 并购金额：9.24亿美元
• 平均金额：2,800万美元
• 海外并购：1起，博世科收购RX公司
• 国内并购：32起
• PE/VC背景并购：2起，占比6.1%

IPO分析

• IPO事件数：5起
• 募资总额：50.37亿元人民币
• 行业分布：全部为环保领域
• 交易所分布：上海证券交易所（2起）、香港主板（2起）、香港创业板（1起）

总结

2017年第二季度，中国清洁能源及技术行业在政策、投资、并购及上市等方面均取得显著进展。政策层面，环境保护和能源标准化成为重点，同时推动绿色“一带一路”建设及新材料科技创新。投资方面，市场规模迅速扩大，新能源行业成为资金集中投向，且以成熟企业为主。并购市场则以新材料行业为亮点，海越科技并购案例成为最大金额交易。IPO市场虽案例数减少，但平均募资金额大幅上升，环保行业占据主导地位。整体来看，该季度清洁能源及技术行业展现出强劲的发展势头，政策支持和资本市场热情为行业提供了良好的发展环境。