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报告摘要

中国清洁能源及技术行业投资研究报告（2018年第二季度）

核心内容概览

2018年第二季度，中国清洁能源及技术行业在政策、投资、并购和IPO等方面均有所进展，呈现出一定的回暖趋势。政策方面，国家在环保、节能、新能源、新材料等领域出台了多项规范性文件，强调绿色发展、污染防治、资源循环利用及技术创新。投资方面，行业整体投资规模有所上升，但同比仍呈下降趋势，主要集中在新三板定增和A轮投资。并购市场环比增长，环保和清洁能源技术行业为主要并购领域。IPO市场则以宁德时代新能源科技股份有限公司的上市为亮点，带动募资金额大幅增长。

主要观点

政策导向

环保行业规范：国家加强了对环保行业的政策引导，推动绿色发展方式和生活方式，强化生态环境治理体系。
污染防治：大气、水、土壤污染治理政策密集出台，强调区域联防联控、违法打击和基础设施完善。
资源循环利用：工信部和国家发改委联合推动工业固体废物资源综合利用，鼓励建设资源循环利用基地。
能源结构调整：国家能源局出台多项政策，优化能源结构，降低可再生能源开发成本，推动贫困地区能源发展。
技术创新：工信部联合其他部门发布《智能光伏产业发展行动计划》，推动光伏行业智能化发展。

投资情况

投资规模：2018年第二季度共发生49起投资事件，披露投资金额6.42亿美元。
投资轮次：以新三板定增为主，A轮及上市定增占比较高，其中小黄狗环保科技获得10.5亿元A轮融资。
投资金额：环保行业投资金额占比最高，达46.18%；新能源汽车和清洁能源技术次之。
地域分布：北京、江苏、上海、浙江为投资热点地区，其中北京投资金额最高，占28.88%。

关键信息

投资规模统计

案例数：49起，同比下降3.92%，环比持平。
投资金额：6.42亿美元，同比下降52.83%，环比上升62.26%。
融资企业：2家为上市公司，18家为新三板挂牌公司。

投资轮次统计

主要轮次：新三板定增（36.73%）、A轮（34.36%）、上市定增（33.67%）。
典型案例：小黄狗环保科技获中植集团10.5亿元A轮融资，投后估值约60亿元。

投资阶段分析

案例分布：成熟期和扩张期企业为主，合计占比75.51%。
金额分布：成熟期企业投资金额占比达53.85%，显示出市场对成熟企业的偏好。

投资行业分析

二级行业：环保（23起）、清洁能源技术（7起）、新能源汽车（5起）、新材料（9起）、节能（5起）。
金额占比：环保行业（46.18%）、新能源汽车（24.92%）、清洁能源技术（18.63%）。
新材料领域：投资金额占比显著下降，从第一季度的22.5%降至3.04%。

投资地域分析

地域分布：共涉及15个地区，北京、江苏、上海、浙江为主要投资地区。
北京：投资案例数9起，占行业总数55.10%，投资金额达11.87亿元，占比28.88%。
典型案例：当升科技完成15亿元定向增发，用于建设生产基地和研究中心。

M&A分析

并购案例数：38起，环比上升46.15%。
并购金额：13.73亿美元，环比上升13%。
二级行业：环保（18起，47.37%）、清洁能源技术（14起，36.84%）、新能源汽车（4起，10.53%）、新材料（2起，5.26%）。
金额分布：环保行业（44.07%）、清洁能源技术（37.59%）、新能源汽车（36.87%）。
平均并购金额：新能源汽车行业最高，超过5000万美元。

IPO分析

上市企业：2家，分别属于环保和新能源汽车领域。
募资金额：9.13亿美元，环比上涨389.15%。
典型案例：宁德时代新能源科技股份有限公司在上海证券交易所上市，募资54.62亿元人民币。

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