20230215-宝城期货-黑色金属日报_工程项目复工良好_市场情绪略有回暖_9页

报告摘要

黑色金属市场日报总结

核心内容

本报告由宝城期货研究所发布，日期为2023年2月15日，主要分析了黑色金属市场近期的产业动态、现货与期货价格走势，以及对后市的研判。整体来看，黑色金属市场情绪有所回暖，但供需格局仍偏弱，钢价与矿价维持震荡运行，焦炭与焦煤则偏向空头操作。

主要观点

螺纹钢：供需两端均在回升，但供应恢复快于需求，库存持续增加，压制钢价。重点关注需求恢复情况。
铁矿石：钢厂复产带动矿石需求回升，支撑矿价；但成材弱势引发负反馈担忧，叠加供应利好有限和政策调控风险，预计矿价延续高位震荡。
焦炭：需求实质性改善需时间，期价走强主要依赖预期。近期强预期降温，建议逢高布局空单。
焦煤：产业偏空，宏观偏多。供应增量释放早于需求改善，市场乐观预期降温，可采取偏空操作，关注宏观情绪转变。

一产业动态

（1）工程项目复工情况

复工率：第三期春节后工地开复工率为76.5%，高于前两期，但劳务到位同比略降。
区域表现：华中复工率稳居第一位，华东复工率提升最多，升至第二位。
需求结构：房建>基建>市政，差距逐步缩小，劳务增幅最大。
资金主导：资金到位仍是复工的主要驱动力，劳务到位情况仍较去年同期偏弱。

（2）乘用车市场数据

零售量：2月1-12日乘用车市场零售46.4万辆，同比增46%，但环比下降18%。
累计零售：今年以来累计零售175.7万辆，同比去年下降27%。
批发量：全国乘用车厂商批发42.5万辆，同比增27%，环比下降18%。
新能源车：零售11.4万辆，同比增106%，但环比下降18%；累计零售44.5万辆，同比增9%。

（3）煤炭产量数据

焦精煤产量：2月上旬，30家煤炭企业焦精煤产销量分别为573万吨和530万吨。
日均产量：环比增11.7%，同比增23.2%。

二现货市场

主要品种价格（单位：元/吨）

品种	上海	天津	全国	热卷（上海4.75mm）	唐山钢坯（Q235）	准一级焦（日照港）	准一级焦（青岛港）	焦煤（蒙古产）	焦煤（澳洲）	焦煤（山西）
螺纹钢	4,110	4,060	4,236	4,170	3,770	2,710	2,650	1,910	2,440	2,500

其他关键数据

61.5% PB粉（青岛港）：价格为869元/吨，环比变化14元/吨。
唐山铁精粉（干基）：价格为820元/吨，环比变化0元/吨。
海运费：澳洲为0.040元/吨，巴西为0.020元/吨。
SGX掉期（当月）：价格为16.730元/吨，环比变化1.06元/吨。
普氏指数（CFR）：价格为124.05元/吨，环比变化1.90元/吨。

三期货市场

主要品种收盘价与涨跌幅（单位：元/吨）

品种	收盘价	涨跌幅(%)	最高价	最低价	成交量	量差	持仓量	仓差
螺纹钢	4,066	1.50	4,088	4,030	1,287,382	-297,763	1,896,584	-14,644
热轧卷板	4,172	1.48	4,185	4,130	352,438	-36,025	775,568	13,812
铁矿石	865.5	2.18	873.0	854.0	652,584	20,725	892,950	35,555
焦炭	2,701.0	0.60	2,738.0	2,682.5	25,656	1,760	39,264	105
焦煤	1,825.0	1.39	1,847.5	1,808.5	45,576	3,267	80,629	732

四相关图表

钢材库存：螺纹钢与热轧卷板库存周度变化及总量数据，显示库存持续增加。
铁矿石库存：全国45港铁矿石库存及247家钢厂库存数据，反映供应端压力。
焦炭库存：230家独立焦化厂与港口焦炭库存数据，显示需求尚未明显改善。
焦煤库存：矿口、独立焦化厂及港口焦煤库存数据，显示供应端恢复较快。
其他图表：包括国内钢厂生产情况、终端线螺采购量、洗煤厂生产情况及焦化厂开工情况，反映产业链整体运行状态。

五后市研判

钢材：市场情绪回暖，但供需格局未明显改善，库存持续增加，压制钢价。需求恢复缓慢，需关注宏观乐观预期。
铁矿石：需求回升，但供应端压力仍存，矿价维持高位震荡，需关注成材端表现。
焦炭：需求改善需时间，期价走强依赖预期，强预期降温，建议逢高布局空单。
焦煤：供应增量释放早于需求改善，市场乐观预期降温，建议偏空操作，关注宏观情绪转变。

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