20180903-申万宏源-2018年IPO市场8月报_新股数量募资双升_发审减速过会率回落_15页_1mb

2018年8月IPO市场总结

核心内容

2018年8月，中国IPO市场呈现新股数量和募资额双升的态势，但上会企业数量减少，审核周期缩短，开板溢价率回落，整体市场表现呈现分化特征。

主要观点

1. 新股发行与募资额增长

• 8月数据：共发行新股8只，募资总额57.73亿元，分别环比增长100%和70.3%。
• 1-8月累计数据：共发行新股74只，募资总额1013.6亿元，同比分别下降75.8%和33.2%。
• 股权融资占比：2018年1-8月IPO募资占A股股权融资比重较2017年小幅下滑1.3个百分点。

2. 板块募资分布

• 主板募资占比最高：2018年1-8月主板募资占总额的71%，创业板18%，中小板11%。
• 8月募资最高新股：
  • 主板：中铝国际（10.21亿元，占主板募资的29.5%）
  • 创业板：捷佳伟创（11.33亿元，占创业板募资的100%）
  • 中小板：新兴装备（6.59亿元，占中小板募资的56%）

3. 行业分布

• 发行家数前三行业：计算机（11只）、电气机械（6只）、汽车行业（6只），合计占比31.1%。
• 募资额前三行业：计算机、资本市场服务、电气机械，合计占比51.6%。
• 8月募资额最高行业：专用设备行业（11.33亿元）。

关键信息

1. 上会与过会情况

• 8月上会企业：共11家，环比减半，过会率54.55%，环比下降4.55个百分点。
• 1-8月过会率：50.99%。
• 主动终止企业：8月有10家IPO排队企业主动终止，环比增加1.5倍。

2. 审核周期变化

• 8月审核周期：缩短14.7%至485天。
• 前8月平均审核周期：495天，较2017年缩短19.7%。
• 行业差异：商务服务业、专业技术服务业、道路运输业审核周期较长；食品制造业、有色金属冶炼及压延加工、研究和试验发展审核周期较短。

3. 预披露与在审企业

• 8月预披露家数：2家，环比持平。
• 前8月新增预披露企业：67家，同比减少76.4%。
• 截至8月底在审企业：260家，为年初以来新低，其中已受理10家、已反馈101家、已预披露更新149家。

开板表现

1. 开板溢价率回落

• 8月开板新股：3只，溢价率环比下降47个百分点至284%。
• 主板开板溢价率：升至354%。
• 创业板开板溢价率：大幅下滑至145%。
• 1-8月高溢价行业：专业技术服务业、生态保护和环境治理业，均值均超500%。

2. AHP模型得分排名

• 8月开板新股AHP得分：长城军工（502.40%）、捷佳伟创（144.92%）、春光科技（205.90%）。
• 长城军工亮点：掌握多种弹药武器装备核心技术，下属子公司在军工领域占据重要地位。
• 捷佳伟创亮点：国内领先的太阳能电池生产设备供应商，市场占有率高。
• 春光科技亮点：清洁电器软管行业领先企业，拥有先进工艺技术。

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