投中研究院-投中统计_医疗健康融资数量降幅超五成_IPO募资规模回落39.86__18页_1mb

2019年第三季度医疗健康行业融资与并购分析总结

核心内容

2019年第三季度，中国医疗健康行业在融资、并购及IPO市场均表现出明显的降温趋势，反映出行业整体环境的不确定性。与此同时，行业政策也在逐步完善，以推动其健康发展。

主要观点

1. VC/PE融资市场表现

• 融资数量与规模大幅下降：2019年第三季度，医疗健康行业共发生137起VC/PE融资案例，同比减少51.42%；投资总额为16.59亿美元，同比下降60.27%。这是自2017年第三季度以来的最低值。
• 细分领域表现分化：从融资数量来看，医疗服务、医疗技术、医药行业和医疗器械四类领域占据总交易量的92%；从融资规模来看，医药行业和医疗技术领域表现相对较强。
• 重点融资案例：
  • 乐普生物：A轮融资9亿元，领投方为拾玉资本，苏民投、开元国创等跟投。
  • 百奥赛图：D轮融资5.43亿元，由国寿大健康基金、国投创业等投资。
  • 药研社：C轮融资3亿元，由钟鼎资本、红杉中国等投资。
  • 海创药业：B轮融资4000万美元，由通德资本、复星医药等投资。
  • 森亿智能：C轮融资2.5亿元，由腾讯、国药资本等投资。

2. 并购市场持续低迷

• 并购交易数量与金额双降：2019年第三季度，医疗健康行业并购案例数量为103起，同比下降34.81%；金额为43.03亿美元，同比下降21.43%。完成并购案例数量为56起，同比下降8.2%；金额为23.13亿美元，同比下降53.61%。
• 医药行业表现突出：尽管整体市场低迷，但医药行业在并购交易数量和金额上均居首位，显示出其在行业中的主导地位。
• 重点并购案例：
  • 海正博锐：被PAG Highlander以38.28亿元的价格收购，股权占比达58%。
  • 华仁药业：被曲江天授大健康投资以11.35亿元收购，股权占比20%。
  • 通化金马：被于兰军以11.29亿元收购，股权占比19.66%。
  • 益曼特：被DSM以10.66亿元收购，股权占比75%。
  • 爱帝宫：被同佳健康以8.88亿元收购，股权占比88.52%。

3. IPO市场热度减退

• IPO数量与募资金额双降：2019年第三季度，医疗健康行业共有6家企业成功上市，同比下降14.29%；募资总额为11.33亿美元，同比下降39.86%。
• 明星企业上市：复宏汉霖以32.09亿港元的募资额成为本季度医疗健康行业IPO募资金额的榜首。
• 重点IPO案例：
  • 复宏汉霖：9月25日在港交所主板成功上市，发行价格为每股49.60港元，共发行6469.54万股。
  • 南微医学、心脉医疗、微芯生物、华检医疗、热景生物：分别在上交所科创板或港交所上市，募资总额为17.49亿至4.58亿元不等。

4. 行业政策动态

• 《治理高值医用耗材改革方案》：2019年7月19日发布，旨在治理高值医用耗材，规范医疗服务行为，控制医疗费用不合理增长，维护人民群众健康权益。
• 《关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》：2019年9月25日发布，旨在提高短缺药品保供稳价工作的效率，保障群众基本用药需求。

关键信息

• 融资市场：2019年第三季度医疗健康行业VC/PE融资数量和规模降至近三年最低，医药和医疗技术领域仍具吸引力。
• 并购市场：并购交易数量和金额持续下降，医药行业在并购中表现突出。
• IPO市场：IPO数量和募资规模同比下滑，但仍有部分明星企业成功上市。
• 政策支持：政府出台多项政策，旨在规范行业行为，控制成本，保障药品供应。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开数值的金额进行估计。
  • 宣布并购：统计期限内宣布的并购案例。
  • 完成并购：统计期限内完成的并购案例，未完成的不计入。
  • IPO募资：仅统计新股发行情况，不包括介绍上市、转板上市等，且剔除港股中销售股份部分。
• 汇率换算：所有募资与投资金额均按交易当日汇率换算为美元统计。

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