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金融期货早班车总结（2026年4月13日）

一、核心内容概述

2026年4月13日的金融期货早班车提供了股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。整体来看，市场情绪偏积极，股指期货全线上涨，而国债期货则整体走平，部分合约略有波动。报告结合了市场数据与策略分析，为投资者提供了操作建议。

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二、股指期货市场表现

1. 市场整体表现

• 4月10日，A股四大股指全线上行，其中：
  • 上证指数上涨0.51%，报收3986.22点
  • 深成指上涨2.24%，报收14309.47点
  • 创业板指上涨3.78%，报收3448.79点
  • 科创50指数上涨1.53%，报收1364.49点
• 市场成交额为23,376亿元，较前日增加1,903亿元
• 行业板块表现：
  • 表现较好的：电力设备（+3.5%）、非银金融（+2.51%）、通信（+2.04%）
  • 表现一般的：农林牧渔（-0.71%）、交通运输（-0.39%）、有色金属（-0.35%）
• 个股涨跌情况：上涨3,970只，持平128只，下跌1,393只

2. 合约表现

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量	成交额（万元）	持仓量	日增仓量	结算价	基差（点）	基差年化收益率(%)
IC2604	中证2604	0.97	7959.8	76.2	31167	4989906	47570	974	7979.4	9.6	-5.0
IC2605	中证2605	1.12	7919.6	87.4	8315	1324017	18583	2028	7933.6	49.8	-6.8
IC2606	中证2606	1.07	7828.6	83.2	92493	14560406	156816	8278	7846.8	140.8	-9.2
IC2609	中证2609	1.09	7662.2	82.4	22425	3453720	72530	3715	7685	307.2	-8.6
IF2604	沪深2604	1.42	4620.0	64.6	27283	3780288	45818	4640	4631.4	16.6	-14.9
IF2605	沪深2605	1.39	4598.4	63.2	4599	634544	9164	1685	4609	38.2	-8.9
IF2606	沪深2606	1.45	4562.0	65.4	59681	8167322	140107	6388	4573.4	74.6	-8.4
IF2609	沪深2609	1.57	4480.2	69.2	12920	1735385	65776	2577	4490.6	156.4	-7.5
IH2604	上证2604	0.57	2897.0	16.4	10498	914408	17757	999	2900.6	23.2	-12.1
IH2605	上证2605	0.60	2892.6	17.2	2046	177853	3986	326	2893.2	7.0	-2.6
IH2606	上证2606	0.50	2873.2	14.2	26301	2274310	54272	1420	2878	26.4	-4.7
IH2609	上证2609	0.45	2828.4	12.8	6505	553782	26932	2041	2833.2	71.2	-5.5

3. 交易策略

• 中长期策略：维持做多经济的判断，建议以股指做多头替代，有一定超额收益。
• 操作建议：推荐逢低配置各品种远期合约。

4. 风险提示

• 外生宏观冲击
• 财政扩张进度不及预期
• 其他系统性冲击

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三、国债期货市场表现

1. 市场整体表现

• 4月10日，国债期货整体走平，活跃合约中：
  • TS走平
  • TF下跌0.03%
  • T下跌0.01%
  • TL上涨0.2%

2. 合约表现

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	成交量	成交额（万元）	持仓量	日增仓量	结算价	净基差（点）	CTD券现券收益率	CTD券隐含利率
TS2606	二债2606	0.00	102.5	52685	10798423	75519	1003	102.482	0.4	1.410	1.410
TS2609	二债2609	0.00	102.5	860	176232	5034	-44	102.462	0.0	1.344	1.344
TS2612	二债2612	-0.01	102.5	335	68653	418	-3	102.46	0.3	1.421	1.421
TF2606	五债2606	-0.03	105.9	79027	8372573	178180	3895	105.935	0.1	1.525	1.525
TF2609	五债2609	-0.02	105.8	2993	316546	26141	275	105.75	0.0	1.564	1.564
TF2612	五债2612	0.01	105.7	206	21773	925	98	105.705	0.0	1.573	1.573
T2606	十债2606	-0.01	108.3	96470	10446390	302927	5221	108.27	0.1	1.691	1.691
T2609	十债2609	-0.01	108.2	4607	498403	26654	1276	108.165	0.0	1.706	1.706
T2612	十债2612	-0.01	108.1	114	12324	676	13	108.11	0.2	1.729	1.729
TL2606	三十债2606	0.20	112.4	89328	10029026	152018	6070	112.32	0.2	2.329	2.329
TL2609	三十债2609	0.21	112.1	7113	796398	29688	187	112	0.1	2.340	2.340
TL2612	三十债2612	0.26	112.0	198	22153	929	14	111.9	0.1	2.355	2.355

3. 资金面

• 公开市场操作：央行货币投放20亿元，货币回笼10亿元，净投放10亿元

4. 交易策略

• 短线策略：走势不明朗，建议观望
• 中长线策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保

5. 风险提示

• 货币政策宽松超预期
• 经济复苏不及预期

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四、短端资金利率市场变化

名称	今价	昨价	一周前	一月前
SHIBOR:隔夜	1.222	1.223	1.238	1.318

• SHIBOR隔夜利率略有下降，从1.223降至1.222，表明市场流动性有所改善。

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五、总结

主要观点

• 股指期货整体表现强劲，市场情绪乐观，建议中长期做多经济，逢低配置远期合约。
• 国债期货整体走平，部分合约略有波动，短线建议观望，中长线可逢高套保。
• 资金利率显示市场流动性有所改善，SHIBOR隔夜利率小幅下降。

关键信息

• 股指期货：上证指数、深成指、创业板指、科创50指数均上涨，市场成交额增加，行业板块轮动明显。
• 国债期货：TS、TF、T走平或微跌，TL上涨，净基差和IRR数据表明市场对长端国债的隐含利率有所调整。
• 资金面：央行净投放10亿元，显示流动性支持政策持续。
• 交易建议：股指建议多头替代，国债建议逢高套保。

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六、作者简介

王昊昇：招商期货金融期货研究员，具有期货从业资格（证书编号：F03120552）和投资咨询资格（证书编号：Z0022940），武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士，新加坡南洋理工大学硕士。擅长商品策略、股指板块轮动和国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究。

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七、重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供C3及以上风险承受能力投资者参考，不构成投资建议。
• 报告基于合法信息，但不对准确性或完整性做保证。
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