> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年4月13日） ## 一、核心内容概述 2026年4月13日的金融期货早班车提供了股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。整体来看，市场情绪偏积极，股指期货全线上涨，而国债期货则整体走平，部分合约略有波动。报告结合了市场数据与策略分析，为投资者提供了操作建议。 --- ## 二、股指期货市场表现 ### 1. 市场整体表现 - **4月10日**，A股四大股指全线上行，其中： - **上证指数**上涨0.51%，报收3986.22点 - **深成指**上涨2.24%，报收14309.47点 - **创业板指**上涨3.78%，报收3448.79点 - **科创50指数**上涨1.53%，报收1364.49点 - **市场成交额**为23,376亿元，较前日增加1,903亿元 - **行业板块表现**： - 表现较好的：电力设备（+3.5%）、非银金融（+2.51%）、通信（+2.04%） - 表现一般的：农林牧渔（-0.71%）、交通运输（-0.39%）、有色金属（-0.35%） - **个股涨跌情况**：上涨3,970只，持平128只，下跌1,393只 ### 2. 合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量 | 成交额（万元） | 持仓量 | 日增仓量 | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) | |------|------------|-----------|--------|--------|---------|----------------|--------|----------|--------|------------|---------------------| | IC2604 | 中证2604 | 0.97 | 7959.8 | 76.2 | 31167 | 4989906 | 47570 | 974 | 7979.4 | 9.6 | -5.0 | | IC2605 | 中证2605 | 1.12 | 7919.6 | 87.4 | 8315 | 1324017 | 18583 | 2028 | 7933.6 | 49.8 | -6.8 | | IC2606 | 中证2606 | 1.07 | 7828.6 | 83.2 | 92493 | 14560406 | 156816 | 8278 | 7846.8 | 140.8 | -9.2 | | IC2609 | 中证2609 | 1.09 | 7662.2 | 82.4 | 22425 | 3453720 | 72530 | 3715 | 7685 | 307.2 | -8.6 | | IF2604 | 沪深2604 | 1.42 | 4620.0 | 64.6 | 27283 | 3780288 | 45818 | 4640 | 4631.4 | 16.6 | -14.9 | | IF2605 | 沪深2605 | 1.39 | 4598.4 | 63.2 | 4599 | 634544 | 9164 | 1685 | 4609 | 38.2 | -8.9 | | IF2606 | 沪深2606 | 1.45 | 4562.0 | 65.4 | 59681 | 8167322 | 140107 | 6388 | 4573.4 | 74.6 | -8.4 | | IF2609 | 沪深2609 | 1.57 | 4480.2 | 69.2 | 12920 | 1735385 | 65776 | 2577 | 4490.6 | 156.4 | -7.5 | | IH2604 | 上证2604 | 0.57 | 2897.0 | 16.4 | 10498 | 914408 | 17757 | 999 | 2900.6 | 23.2 | -12.1 | | IH2605 | 上证2605 | 0.60 | 2892.6 | 17.2 | 2046 | 177853 | 3986 | 326 | 2893.2 | 7.0 | -2.6 | | IH2606 | 上证2606 | 0.50 | 2873.2 | 14.2 | 26301 | 2274310 | 54272 | 1420 | 2878 | 26.4 | -4.7 | | IH2609 | 上证2609 | 0.45 | 2828.4 | 12.8 | 6505 | 553782 | 26932 | 2041 | 2833.2 | 71.2 | -5.5 | ### 3. 交易策略 - **中长期策略**：维持做多经济的判断，建议以股指做多头替代，有一定超额收益。 - **操作建议**：推荐逢低配置各品种远期合约。 ### 4. 风险提示 - 外生宏观冲击 - 财政扩张进度不及预期 - 其他系统性冲击 --- ## 三、国债期货市场表现 ### 1. 市场整体表现 - **4月10日**，国债期货整体走平，活跃合约中： - **TS**走平 - **TF**下跌0.03% - **T**下跌0.01% - **TL**上涨0.2% ### 2. 合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量 | 成交额（万元） | 持仓量 | 日增仓量 | 结算价 | 净基差（点） | CTD券现券收益率 | CTD券隐含利率 | |--------|--------------|-----------|--------|---------|----------------|--------|----------|--------|--------------|------------------|----------------| | TS2606 | 二债2606 | 0.00 | 102.5 | 52685 | 10798423 | 75519 | 1003 | 102.482| 0.4 | 1.410 | 1.410 | | TS2609 | 二债2609 | 0.00 | 102.5 | 860 | 176232 | 5034 | -44 | 102.462| 0.0 | 1.344 | 1.344 | | TS2612 | 二债2612 | -0.01 | 102.5 | 335 | 68653 | 418 | -3 | 102.46 | 0.3 | 1.421 | 1.421 | | TF2606 | 五债2606 | -0.03 | 105.9 | 79027 | 8372573 | 178180 | 3895 | 105.935| 0.1 | 1.525 | 1.525 | | TF2609 | 五债2609 | -0.02 | 105.8 | 2993 | 316546 | 26141 | 275 | 105.75 | 0.0 | 1.564 | 1.564 | | TF2612 | 五债2612 | 0.01 | 105.7 | 206 | 21773 | 925 | 98 | 105.705| 0.0 | 1.573 | 1.573 | | T2606 | 十债2606 | -0.01 | 108.3 | 96470 | 10446390 | 302927 | 5221 | 108.27 | 0.1 | 1.691 | 1.691 | | T2609 | 十债2609 | -0.01 | 108.2 | 4607 | 498403 | 26654 | 1276 | 108.165| 0.0 | 1.706 | 1.706 | | T2612 | 十债2612 | -0.01 | 108.1 | 114 | 12324 | 676 | 13 | 108.11 | 0.2 | 1.729 | 1.729 | | TL2606 | 三十债2606 | 0.20 | 112.4 | 89328 | 10029026 | 152018 | 6070 | 112.32 | 0.2 | 2.329 | 2.329 | | TL2609 | 三十债2609 | 0.21 | 112.1 | 7113 | 796398 | 29688 | 187 | 112 | 0.1 | 2.340 | 2.340 | | TL2612 | 三十债2612 | 0.26 | 112.0 | 198 | 22153 | 929 | 14 | 111.9 | 0.1 | 2.355 | 2.355 | ### 3. 资金面 - **公开市场操作**：央行货币投放20亿元，货币回笼10亿元，净投放10亿元 ### 4. 交易策略 - **短线策略**：走势不明朗，建议观望 - **中长线策略**：风偏上行叠加经济复苏预期，建议**T、TL**逢高套保 ### 5. 风险提示 - 货币政策宽松超预期 - 经济复苏不及预期 --- ## 四、短端资金利率市场变化 | 名称 | 今价 | 昨价 | 一周前 | 一月前 | |--------------|--------|--------|--------|--------| | SHIBOR:隔夜 | 1.222 | 1.223 | 1.238 | 1.318 | - **SHIBOR隔夜利率**略有下降，从1.223降至1.222，表明市场流动性有所改善。 --- ## 五、总结 ### 主要观点 - **股指期货**整体表现强劲，市场情绪乐观，建议中长期做多经济，逢低配置远期合约。 - **国债期货**整体走平，部分合约略有波动，短线建议观望，中长线可逢高套保。 - **资金利率**显示市场流动性有所改善，SHIBOR隔夜利率小幅下降。 ### 关键信息 - **股指期货**：上证指数、深成指、创业板指、科创50指数均上涨，市场成交额增加，行业板块轮动明显。 - **国债期货**：TS、TF、T走平或微跌，TL上涨，净基差和IRR数据表明市场对长端国债的隐含利率有所调整。 - **资金面**：央行净投放10亿元，显示流动性支持政策持续。 - **交易建议**：股指建议多头替代，国债建议逢高套保。 --- ## 六、作者简介 **王昊昇**：招商期货金融期货研究员，具有期货从业资格（证书编号：F03120552）和投资咨询资格（证书编号：Z0022940），武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士，新加坡南洋理工大学硕士。擅长商品策略、股指板块轮动和国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究。 --- ## 七、重要声明 - 本报告由招商期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。 - 报告内容仅供C3及以上风险承受能力投资者参考，不构成投资建议。 - 报告基于合法信息，但不对准确性或完整性做保证。 - 投资者应根据自身情况独立判断，自行承担投资风险。 - 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。