电子行业月报：面板涨价趋势犹在，智能设备景气高涨-20200831-川财证券-21页_1mb

报告摘要

电子行业月报总结（20200831）

核心内容概述

本报告总结了2020年8月电子行业的整体表现，重点分析了半导体行业、消费电子和面板行业的市场动态、政策影响及投资建议。

主要观点

半导体行业

全球景气度上升：北美半导体设备出货量显著增加，8寸晶圆厂产能满载，下游需求逐步复苏。
中美科技博弈：美国商务部工业和安全局（BIS）进一步限制华为获取美国技术，科技博弈成为长期议题。
国产替代趋势：国内集成电路系列政策发布，涵盖全产业链，推动先进制程发展，对设计、制造、材料、封测等环节均有利好。
重点政策支持：
- 扩充“两年三减半”财税政策，优惠28nm以下集成电路企业。
- 提高重点设计与软件企业的免税年限与幅度。

消费电子

需求增长：受全球疫情推动，在线办公与学习需求上升，带动PC、平板及智能穿戴设备出货量大幅增长。
- Q2全球PC出货量达7226万台，同比增长11.4%，环比增长35.7%。
- Q2全球平板出货量达3860万台，同比增长18.6%，环比增长56.91%。
- 6月全球TWS耳机出货量达3772万副，同比增长61.0%。
国产替代加速：华为禁令与苹果或下架微信事件对PC、平板、智能穿戴设备厂商影响较小，下游客户加快对国产供应商的替代。

面板行业

供需结构改善：随着库存出清和韩厂退出，面板价格在5月触底回升。
价格持续上涨：8月面板价格继续上涨，电视面板32寸、43寸、55寸分别环比提价7.3%、10.7%、8.1%；笔记本面板价格也有小幅上涨。
营收增长：2020年7月全球液晶面板营收为64亿美元，同比上升18.52%，环比上升3.23%。
国内厂商扩张：国内厂商市占率较高，加快并购步伐，如TCL科技拟收购三星苏州工厂，预计2021年完成交割，有助于提升其市场地位。

关键信息

市场表现

电子行业指数：2020年8月上涨10.81%，涨幅在28个子板块中位列第18。
主要指数表现：
- 上证综指上涨10.90%
- 深证成指上涨13.72%
- 创业板指上涨14.65%
- 沪深300上涨12.75%
行业涨幅：
- 电子制造上涨14.69%
- 半导体上涨12.14%
- 其他电子上涨11.04%
- 元件上涨4.92%
- 光学光电子上涨6.78%

重点数据

费城半导体指数：截至2020年8月底，达2,264.14，环比上升9.89%，同比上升54.78%。
全球半导体销售额：2020年6月为345.3亿美元，环比下降0.28%，同比上升5.10%。
液晶面板价格：
- 65寸电视面板价格为183美元/片，环比上升3.39%，同比上升7.65%。
- 27寸显示器面板价格为73.60美元/片，环比上升0.96%，同比下降3.16%。
面板营收：
- 2020年7月全球液晶面板营收为64亿美元，同比上升18.52%，环比上升3.23%。
- 主要面板厂商营收情况：LGD（15.75亿美元）、京东方（14.33亿美元）、华星光电（3.88亿美元）、三星（3.93亿美元）、友达（7.76亿美元）、群创（8.06亿美元）。
存储器价格：
- DDR34Gb价格为1.4660美元，环比下降3.90%，同比下降14.16%。
- DDR32Gb价格为0.9980美元，环比下降1.58%，同比下降8.69%。
- NANDFlash64Gb价格为2.512美元，环比下降3.46%，同比上升1.33%。
- NANDFlash32Gb价格为2.159美元，环比上升4.00%，同比下降10.30%。

产品与市场动态

华为与联发科合作：华为与联发科签订合作意向书，采购芯片数量超过1.2亿颗。
TWS耳机市场：6月全球TWS耳机出货量达3772万副，同比增长61.0%。
三星晶圆厂建设：三星计划在韩国平泽市建设新晶圆厂，总投资达30万亿韩元（约252亿美元）。
台积电里程碑：7月生产第10亿颗7nm芯片，服务全球数十家客户。
5G与技术发展：华为推出“南泥湾”计划，聚焦无美国技术的产品；华为启动“星光计划”，投资25亿元用于全光产业生态建设。
其他动态：
- 富士康在青岛建设先进芯片封装与测试工厂。
- 武汉天马G6产线二期推进，京东方第10.5代液晶面板生产线预计年底或明年年初满产。
- 索尼研发下一代VR头戴式显示器，未提及PlayStation。
- 联合科技收购智路资本，推动半导体封测产业升级。

重点公司公告

业绩表现：
- 海能实业：上半年营收6.45亿元，净利润8825.99万元，同比增长显著。
- 精研科技：营收6.08亿元，净利润3640.78万元，同比略有下降。
- 联得装备：营收3.52亿元，净利润3768.96万元，同比下降。
- 华正新材：营收9.48亿元，净利润5826.01万元，同比增长。
- 鹏鼎控股：营收101.15亿元，净利润7.92亿元，同比增长显著。
- 江丰电子：营收5.33亿元，净利润4083.40万元，同比增长近2倍。
- 生益科技：营收68.79亿元，净利润8.26亿元，同比增长。
- 广东骏亚：营收8.92亿元，净利润3756.08万元，同比增长显著。
- 晶方科技：股东减持公司股份，影响股权结构。
- 三利谱：董事减持公司股份。
- 博敏电子：减持公司股份。
- 圣邦股份：营收4.66亿元，净利润1.05亿元，同比增长显著。
- 欣旺达：营收115.10亿元，净利润588.24万元，同比下降。
- �瀛通通讯：营收5.33亿元，净利润1.30亿元，同比增长。
- 漫步者：营收7.49亿元，净利润1.07亿元，同比增长显著。
- 韦尔股份：营收80.43亿元，净利润9.90亿元，同比增长1206%。
- 蓝思科技：营收101.15亿元，净利润19.12亿元，同比增长显著。
- 长盈精密：营收40.06亿元，净利润2.29亿元，同比增长显著。
- 歌尔股份：营收155.73亿元，净利润7.81亿元，同比增长显著。
- 卓胜微：股东减持公司股份。
- 麦捷科技：转让控股子公司股权，股权激励未达标。

投资建议

半导体领域：建议关注设计公司（圣邦股份、全志科技、紫光国微、芯原股份、富满电子）、制造商（中芯国际）、设备公司（北方华创、中微公司）、封测公司（长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技）、材料公司（安集科技、上海新阳、南大光电）。
5G射频/天线：卓胜微、三安光电、信维通信。
CIS厂商：韦尔股份。
手机背板厂商：蓝思科技。
ODM厂商：闻泰科技。
智能设备制造商：立讯精密、歌尔股份、漫步者、安可创新、奥海科技。
平板、PC产业链：春秋电子、莱宝高科。
面板标的：京东方A、TCL科技。