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电子行业月报总结（20200831）

核心内容概述

本报告总结了2020年8月电子行业的市场表现、行业动态及投资建议，重点分析了半导体、消费电子与面板行业的走势。

主要观点

半导体行业

• 全球半导体行业景气持续上升，北美半导体设备出货增加明显，8寸晶圆厂产能满载，下游行业需求逐步复苏。
• 中美贸易摩擦持续，美国商务部工业和安全局进一步限制华为获取美国技术，科技博弈成为长期议题。
• 国内集成电路政策持续释放利好，推动先进制程发展，包括扩大“两年三减半”财税政策的适用范围，以及增加IC设计与软件企业的免税年限和幅度。
• 国内半导体企业如中芯国际、北方华创、中微公司、长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技等表现突出。

消费电子行业

• 全球疫情背景下，PC、平板、智能穿戴设备出货量显著增长。Q2全球PC出货量为7226万台，同比增长11.4%；Q2全球平板出货量为3860万台，同比增长18.6%。
• TWS耳机6月出货量达3772万副，同比增长61.0%。
• 华为禁令与苹果或下架微信事件对PC、平板、智能穿戴设备厂商影响较小，下游客户加速国产替代。

面板行业

• 面板供需结构改善，库存出清与韩厂退出推动价格回升。5月以来价格触底回升，6月全球经济改善，备货需求明显。
• 2020年7月全球液晶面板营收为64亿美元，同比上升18.52%，环比上升3.23%。
• 8月面板价格继续上涨，电视面板32寸、43寸、55寸分别环比提价7.3%、10.7%、8.1%；笔记本面板11.6寸、14寸、17.3寸分别提价2.3%、1.5%、0.7%。
• 国内厂商市占率较高，TCL科技拟收购三星苏州工厂，预计2021年完成交割，未来市占率有望提升。

关键信息

市场表现

• 2020年初至8月底，电子行业指数上涨34.32%，涨幅居28个子板块第18位。
• 本月电子行业指数上涨10.81%，涨幅前三为休闲服务（41.39%）、国防军工（27.80%）、建筑材料（23.92%）；跌幅前三为银行（1.02%）、通信（3.28%）、钢铁（5.69%）。
• 电子制造、半导体、其他电子、光学光电子、元件等二级行业涨幅分别为14.69%、12.14%、11.04%、6.78%、4.92%。
• 三级行业涨幅前三为电子系统组装（19.30%）、LED（15.05%）、被动元件（14.70%）。

重点数据

• 费城半导体指数创新高，8月底为2,264.14，环比上升9.89%，同比上升54.78%。
• 台湾半导体指数为283.49，环比下降1.69%，同比上升62.15%。
• 北美半导体设备出货额2020年7月为25.92亿美元，环比上升11.83%，同比上升27.60%。
• 全球半导体销售额2020年6月为345.3亿美元，环比下降0.28%，同比上升5.10%。
• 7月全球液晶面板营收64亿美元，同比上升18.52%，环比上升3.23%。
• 7月DDR34Gb价格为1.4660美元，环比下降3.90%；NANDFlash64Gb价格为2.512美元，环比下降3.46%。
• 2020年第二季度全球PC出货量7226万台，同比增长11.41%；平板出货量3860万台，同比增长18.60%。
• 2020年7月国内手机出货量为2230.10万部，环比下降22.11%，同比下降34.80%。

重点行业动态

1. 华为与联发科签订合作意向书，订购芯片数量超1.2亿颗。
2. 武汉天马G6产线二期即将全面投产，京东方第10.5代液晶面板生产线也将于年底或明年年初满产。
3. 美国签署行政命令，禁止与字节跳动、腾讯进行交易，华为被限制获取美国技术。
4. 三星计划在平泽市建设最大晶圆厂，总投资达30万亿韩元（约252亿美元）。
5. 韬音推出韶音AS660 OPENMOVE，TWS耳机业务逆势增长。
6. 韦尔股份上半年净利润同比增长1206%，CMOS图像传感器业务带动业绩提升。
7. 蓝思科技上半年净利润同比增长1322.42%，主要受益于耳机业务增长。
8. 汇顶科技完成收购德国Dream Chip Technologies GmbH，提升设计能力。
9. 富士康在青岛建设先进芯片封装与测试工厂，推动造芯计划。
10. 国家工信部公布2020年产业技术基础公共服务平台项目中标结果，华进半导体等企业参与其中。

投资建议

• 半导体领域：建议关注圣邦股份、全志科技、紫光国微、芯原股份、富满电子、中芯国际、北方华创、中微公司、长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技、安集科技、上海新阳、南大光电。
• 5G射频/天线：卓胜微、三安光电、信维通信。
• CIS厂商：韦尔股份。
• 手机背板：蓝思科技。
• ODM厂商：闻泰科技。
• 智能设备：立讯精密、歌尔股份、漫步者、安可创新、奥海科技。
• 平板、PC产业链：春秋电子、莱宝高科。
• 面板：京东方A、TCL科技。

风险提示

• 疫情发展的不确定性：疫情可能影响上游供货与下游需求，对行业产生冲击。
• 5G技术发展不及预期：若5G技术进展不如预期，可能延缓电子产业链发展速度。