20240616-开源证券-传媒行业周报_AI端侧突破或拉动应用需求_重视新游和电影暑期档_18页_2mb

传媒行业投资分析总结

核心观点： 报告维持对传媒行业的“看好”评级，认为AI技术深度渗透与优质游戏、影视内容驱动下，行业景气度将持续上行。建议重点关注AI应用商业化、头部游戏新作及暑期档电影。

一、AI领域：苹果Intelligence落地，商业化加速

• 苹果WWDC2024发布AppleIntelligence，整合GPT-4o模型，强化iPhone的生成式AI能力，预计将推动AI应用装机量增长。
• 重点推荐方向：
  • AI Agent： 腾讯控股（重点），昆仑万维（受益）。
  • AI影视： 快手-W、上海电影（重点），受益包括美图、华策影视、光线传媒等。
  • AI音乐： 盛天网络、云音乐（重点），受益包括腾讯音乐。
  • AI教育： 世纪天鸿、南方传媒、盛通股份（受益）。
  • AI营销： 引力传媒、因赛集团、蓝色光标（受益）。

二、游戏市场：新游上线超预期，头部厂商优势明显

• 现象级新作： B站发行的《三国：谋定天下》首周iOS免费榜登顶，畅销榜排名前列，流水可能超预期；腾讯《DNF手游》持续霸榜，心动公司《出发吧麦芬》排名显著提升。
• 暑期新游储备：
  • 腾讯《创造吧！我们的星球》（6月26日）
  • 米哈游《绝区零》（7月4日）
  • 网易《燕云十六声》（7月26日）
• 重要游戏动态：
  • 《永劫无间手游》预计暑期上线，预约热度较高。
  • 《塔瑞斯世界》首发登顶iOS免费榜。
• 投资建议： 重点推荐心动公司、腾讯控股、网易-S、创梦天地，受益标的包括哔哩哔哩-W、中手游、恺英网络等。

三、影视与电影：暑期档利好频现，优质内容驱动需求

• 电影暑期档： 上海电影节开幕，多部重磅影片定档暑期，包括：
  • 上影集团《小妖怪的夏天：从前有座浪浪山》（2025年暑期档）。
  • 《三体》电影由张艺谋执导（联合出品方：光线传媒）。
  • 《接班人计划》、《野孩子》、《逆行人生》等多部影片将于2024年暑期档上映。
• 投资建议： 重点推荐阅文集团，受益标的包括光线传媒、万达电影、博纳影业、阿里影业、猫眼娱乐、中国儒意、中国电影等。

四、市场表现与风险提示

• 板块行情： A股传媒板块本周表现强于大盘，教育板块领涨。
• 风险： AI应用商业化不及预期、新游戏流水或电影票房低于预期等。

五、其他动态

• 行业新闻： 苹果、字节、LumaAI等在AI领域持续创新；小红书电商表现亮眼，微信视频号电商组织调整。
• 公告总结： 恺英网络与上海电影达成战略合作，多家公司高管变动或战略调整。

总结： 当前传媒行业在AI技术革新与优质内容供给的双重驱动下，投资机会丰富。重点关注AI应用落地、游戏新游上线及电影暑期档表现，并通过风险提示持续评估投资风险。