20250907-开源证券-传媒行业周报_国产AI模型性能持续提升_关注国庆档新游_新影行业周报_16页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容

2025年9月7日，传媒行业投资评级为“看好”，并持续关注AI应用、IP内容及新游、新影等领域的表现。随着国产AI模型性能的持续提升，AI在游戏、音乐、影视、社交、广告、电商、教育、金融等多个领域展现出更强的赋能潜力，同时国庆档新游和新影也备受期待。

主要观点

• AI技术持续突破：国产大模型在多模态、推理能力及性价比方面取得显著进展，如阿里巴巴发布的Qwen3-Max-Preview（Instruct）参数量增加四倍，支持更复杂的任务处理；快手开源的Keye-VL1.5在视频理解与推理能力上表现突出，获得多个SOTA成绩。
• AI Agent落地：值得买科技推出的“张大妈”App作为新一代消费智能体，具备更强的感知、推理与执行能力，提升用户消费体验。
• 新内容产品发布：《盛世天下》（由New One Studio开发）于9月9日上线，主打真人宫廷生存；心动公司《伊瑟》于9月25日公测，预计成为国庆档重点产品。电影方面，《731》在9月18日上映，首日排片占比高达99%，预计国庆档影片如《刺杀小说家2》《三国的星空：第一部》将吸引大量关注。
• 行业表现：A股传媒板块在2025年第36周表现优于上证综指、沪深300及深证成指，游戏板块涨幅显著，获得最高超额收益。港股传媒板块中，汇量科技周涨幅最大，美图公司跌幅最大。

关键信息

游戏表现

• iOS榜单：《无畏契约》位列内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》保持畅销榜第一。此外，《崩坏：因缘精灵》《我是小鱼儿》分别位列安卓与iOS预约榜第一。
• 新游上线：9月预计有11款新游上线，其中《盛世天下》《伊瑟》《先生请出山》等备受关注。
• 微信小游戏：三七互娱以6款产品领跑8月微信小游戏畅销榜。
• 海外表现：网易《命运：群星》在美国iOS下载榜登顶，成为2025年暑期档游戏亮点之一。

影视表现

• 电影票房：2025年暑期档电影票房同比增长2.76%，观影人次增长12.75%。《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《捕风追影》等影片表现亮眼。
• 国庆档影片：《刺杀小说家2》《三国的星空：第一部》等影片已定档，建议关注其营销与预售表现。
• 《罗小黑战记2》：于9月5日登陆北美院线，开画规模达108城348家影院。

政策与市场动态

• 体育消费政策：国务院发布体育消费支持政策，推动体育产业高质量发展，目标到2030年体育产业总规模超过7万亿元。
• 公司动态：上海电影收购上影元少数股东权益，水滴公司Q2净营收与归母净利润分别同比增长23.9%与58.7%。

重点推荐公司

A股重点推荐

• 游戏板块：心动公司、恺英网络、神州泰岳、巨人网络、吉比特、完美世界、创梦天地、顺网科技、完美世界、盛天网络
• 影视板块：上海电影、猫眼娱乐、中国电影、光线传媒、吉视传媒
• 潮玩/卡牌板块：奥飞娱乐、布鲁可、姚记科技

美股重点推荐

• 无忧英语：周涨幅最大
• DUOLINGO：周跌幅最大

港股重点推荐

• 汇量科技：周涨幅最大
• 美图公司：周跌幅最大

风险提示

• AI应用商业化进展低于预期
• 游戏流水、电影票房、潮玩销量等不及预期

行情综述

• A股：传媒板块整体下跌0.65%，游戏板块表现最好，周涨幅3.12%；幸福蓝海涨幅最大，游族网络跌幅最大。
• 美股：无忧英语周涨幅达35.11%，DUOLINGO周跌幅达8.96%。
• 港股：汇量科技周涨幅达28.70%，美图公司周跌幅达17.34%。

附录

• 表格包含重点公司游戏产品排名、新游预约榜、电影票房数据、网播剧与综艺排名、个股行情跟踪等。
• 图表展示iOS游戏免费榜、畅销榜、游戏板块周涨幅及超额收益情况。

注：以上总结基于文档内容整理，涵盖行业动态、数据表现、重点推荐及风险提示，总字数控制在1000字以内。