20250908-国元证券-传媒行业周报_暑期档总票房120亿元_阿里发布Qwen3-Max-Preview_13页_1mb

报告摘要

本报告为传媒行业周报，涵盖市场表现、行业重点数据及动态、投资建议与风险提示等内容。主要聚焦于AI应用、游戏、影视等领域，分析其市场动态及未来趋势。

传媒行业整体表现：在2025年8月30日至9月5日期间，传媒行业（申万）下跌0.65%，排名行业第14名。同期沪深300下跌0.81%，上证指数下跌1.18%，深证成指下跌0.83%，创业板指上涨2.35%，恒生科技指数上涨0.23%。
表现较优的个股：幸福蓝海、巨人网络、吉视传媒、元隆雅图和ST广网涨幅分别为21.74%、21.49%、19.78%、12.94%和10.87%。
恒生科技成分股表现：阅文集团和腾讯控股分别上涨2.47%和1.51%。

全球AI应用MAU排名：ChatGPT、夸克、百度网盘、豆包、DeepSeek位列全球前五。
国内AI应用MAU排名：夸克以1.54亿月活位居首位，豆包以1.41亿月活排名第二，DeepSeek、腾讯元宝和即梦AI分别以0.75亿、0.57亿和32.5百万月活排名第三至第六。
AI应用动态：
- Anthropic：完成130亿美元F轮融资，投后估值达1830亿美元。
- 谷歌：更新NanoBanana提示词，累计完成超2亿次图像编辑，带动超1000万新用户尝试Gemini应用。
- OpenAI：向免费用户开放ChatGPT Projects服务。
- 美团：发布并开源LongCat-Flash-Chat，采用混合专家模型（MoE）架构，参数达560B，激活参数平均27B。
- 腾讯：发布混元Voyager3D世界模型，支持原生3D重建，提升游戏开发体验；同时发布混元游戏2.0，新增图生视频、自定义模型训练、角色一键精修等功能。
- Kimi K2：模型更新至0905版本，提升真实编程任务表现，扩展上下文长度至256K，提供高速版API。

IOS游戏畅销榜：
- 《无畏契约：源能行动》进入TOP4，周内整体排名4-11位。
- 《超自然行动组》日排名12-21位，周末流水稳定TOP15。
- 《杖剑传说》排名25-37位。
新游上线计划：9月6日至12日期间，有6款游戏将上线，包括腾讯出品的《盛世天下》（9月9日）和金山世游的《不朽箴言》（9月12日）。
重点游戏更新：
- 腾讯《和平精英》更新创乐园2.0版本。
- 米哈游《原神》更新“月之一”版本。
- 网易《阴阳师》开启九周年庆，《永劫无间》开启S8新赛季。

2025年暑期档总票房：119.65亿元，同比增长2.77%，人均票价37.2元，同比下降3.6元。
票房排名：
- 第一名《南京照相馆》，票房28.9亿元，占比24.1%。
- 第二名《浪浪山小妖怪》，票房14.55亿元，占比12.1%。
- 第三名《捕风追影》，票房8.79亿元，占比7.3%。
- 第四名《长安的荔枝》，票房6.78亿元，占比5.6%。
- 第五名《侏罗纪世界：重生》，票房5.67亿元，占比4.7%。
后续上映影片：9月8日至12日期间，有7部影片待映，包括《我们终将要和世界握手言和》、《开货车的小镇青年》等。

主题方向：看好AI应用、文化出海等方向。
子板块：重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块。
重点标的：
- 恺英网络（买入）
- 姚记科技（买入）
- 视觉中国（买入）
- 神州泰岳（买入）
- 吉比特（买入）
- 浙数文化（买入）
- 完美世界（增持）
- 快手-W（买入）
- 美图公司（买入）
- 心动公司（买入）
- 上海电影（买入）
- 芒果超媒（买入）
- 南方传媒（买入）
- 皖新传媒（买入）