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长江期货研究咨询部总结

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在为投资者提供关于“趋势之星”策略组合的市场分析与投资建议。报告内容涵盖重点关注品种、退出品种、品种解读及模拟交易资金管理等方面，强调了风险提示与免责声明，以确保投资者在使用报告内容时具备充分的风险意识。

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主要观点与关键信息

1. 投资咨询业务资格

• 长江期货股份有限公司具备期货投资咨询资格，资格编号为：鄂证监期货字[2014]1号。
• 报告由产品经理赵丹琪发布，其执业编号为Z0014940，联系方式为：
  • 电话：(027)65261394
  • 邮箱：zhaodq1@cjsc.com.cn

2. 风险说明

• 本产品风险等级为R3，投资者需根据自身情况判断是否采用报告内容。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 产品为推广版，滞后三天发布，不作为及时交易参考。

3. 重点关注品种

品种	方向	关注度	关注区间	目标区间	止损区间
菜粕2301	空头关注	★★	【详情请见付费版】	【详情请见付费版】	【详情请见付费版】
纸浆2301	空头关注	★★	【详情请见付费版】	【详情请见付费版】	【详情请见付费版】
玉米2301	多头关注	★★	【详情请见付费版】	【详情请见付费版】	【详情请见付费版】

4. 退出品种

• 铁矿石2301：未在报告中提供具体分析，可能已不再作为重点跟踪品种。

5. 品种解读

菜粕2301

• 综合评估：加拿大22/23年度菜籽增产，美豆收割进展顺利，巴西新作播种良好，导致国内粕类市场承压。国内消费旺季结束，进口菜籽到港临近，供应有望改善。但进口菜籽油厂开机率低，库存下降，限制期价跌幅。
• 技术解盘：关注日线级别重要高点压力。

纸浆2301

• 综合评估：国内成品纸偏弱，纸厂利润一般，木浆补库需求放缓。港口库存小幅下降，全球发货改善，供应影响逐步减弱。海外需求占比高，内外浆价倒挂，欧美需求弱势及国内需求疲软，压制远期价格。
• 技术解盘：关注4H级别左侧重要高点压力情况。

玉米2301

• 综合评估：国庆期间现货价格震荡，东北地区新粮收割，市场购销活跃。新作上市前，总产下降预期支撑农户挺价。华北收购进度慢，关注后期售粮节奏。销区企业多数放假，节前备货充足，后期下游需求变化可能影响价格。
• 技术解盘：关注日线级别左侧重要高点支撑情况。

6. 模拟交易资金管理

• 账户资金总量：50万元
• 保证金比例：10%
• 螺纹05合约关注区间：3460-3480
• 关注支撑区间：3400-3420
• 最大回撤值：80点（3480-3400）
• 最大仓位：50万元 × 1% / (80 × 10%) = 6.25手，建议保持在6手以内。
• 温馨提示：单品种跟踪最大回撤值控制为总资金量的1%，并注意策略组合的不确定性。

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产品逻辑介绍

产品逻辑分为三步：

1. 品种筛选：利用指标的大小周期共振筛选重点关注品种。
2. 基本面方向选择：通过产业估值+驱动模型，选择基本面影响预期与技术指标变动方向一致的品种。
3. 构建模拟组合：在基本面估值+驱动模型确定方向后，利用技术分析及增强型趋势跟踪策略，构建模拟组合。

模型跟踪品种包括：

• 股指、钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、热卷、螺纹、铜、铝、锌、镍、铅、不锈钢、金、银、锡、原油、PVC、聚乙烯、聚丙烯、甲醇、PTA、燃油、沥青、塑料、EG、橡胶、动煤、玻璃、纸浆、尿素、棉花、豆粕、菜粕、玉米、淀粉、苹果、鸡蛋、豆油、豆一、棕榈油、白糖、苹果、红枣。

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风险提示与免责声明

• 报告不构成任何投资建议，也不构成期货、期权合约或其他投资标的的要约或邀请。
• 报告内容可能变更，投资者需自行关注更新。
• 报告信息来源于公开资料，公司不对其准确性或完整性做保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。
• 报告版权为公司所有，未经许可不得用于商业用途或传播。

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公司总部信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：(027)65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn