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报告摘要

“趋势-之星”策略组合总结

核心内容

“趋势-之星”策略组合由产品经理赵丹琪于2021年2月25日发布，旨在通过技术指标与基本面分析的结合，进行趋势跟踪交易。策略组合数据来源于文华财经交易软件及Wind数据库，推荐品种可能存在对冲关系，单品种交易机会的不确定性风险可能大于整体策略组合，因此建议投资者合理管理资金，单品种资金占有率控制在总资金的30%以内。

主要观点

一、重点关注品种

品种关注	方向	关注度	关注区间	目标区间	止损区间	偏离度(日线)	HL双通道顺势(级别)
动力煤2105	多头关注	★★★★	608-613	629-635	602-603	中	15
焦煤2105	多头关注	★★	1487-1492	1590-1600	1470-1471	中	15

近期退出品种：沪铝2103（多）

使用说明：

利用技术指标的大小周期共振进行趋势跟踪。
当大级别（60分钟及以上）出现背离信号，与双通道模型信号联立时，预期出现局部拐点概率较大。
若小周期也出现与大周期方向一致的走强或走弱，则对该品种予以关注。
关注强度按30分钟方向强度排序。
通过偏离度指标评价趋势强度，辅助择时。

二、品种解读

动力煤2105

估值指标：
- 现货价格：614元/吨（周度环比-1）
- 加工利润：251.2元/吨（周度环比+3.4）
- 纵向估值期货价格：600.2元/吨（周度环比-0.6）
- 期现估值基差：95.2元/吨（周度环比-0.5）
基本面驱动：
- 向上：政策影响不及预期，矿山增产速度下降
- 向下：政策干预强劲，矿山快速增产
- 综合评估：供应端偏紧，但政策保供预期压制价格；需求端旺盛，库存下降；利润中低，供应增加动力不足；预计在政策干预下，价格将逐渐转弱。
技术解盘：动力煤指数试探周线级别重要高点支撑，2105合约30分钟级别突破60均线及下跌波段多空转换位。

焦煤2105

估值指标：
- 横向估值现货价格：1540元/吨（周度环比0）
- 加工利润：600元/吨（周度环比0）
- 纵向估值期货价格：1483元/吨（周度环比-45）
- 期现估值基差：333.0元/吨（周度环比+28.5）
基本面驱动：
- 向上：政策影响不及预期，矿山增产速度下降
- 向下：政策干预强劲，矿山快速增产
- 综合评估：与动力煤类似，供应偏紧但受政策压制，需求旺盛，库存下降，利润较高，但预计价格将因政策干预而转弱。
技术解盘：焦煤2105合约试探日线级别下跌波段重要低点叠加周线级别重要高点支撑，短期30分钟级别中枢高点突破，配合反弹预期。

三、模拟交易资金管理

账户资金总量：50万元
保证金比例：10%
螺纹05合约关注区间：3460-3480
支撑区间：3400-3420
最大回撤值：3480 - 3400 = 80点
最大仓位计算：50万元 × 1% / (80 × 10) = 6.25手
最大仓位控制：6手以内

温馨提示：

单品种跟踪最大回撤值控制为总资金量的1%。
“趋势之星”策略组合中的关注提示不具有确定性判断，投资者需自行制定资金管理计划，防范市场波动带来的投资风险。

四、产品逻辑介绍

Step1: 品种筛选
利用指标的大小周期共振筛选重点关注品种。
Step2: 基本面方向选择
通过产业估值+驱动模型，选择基本面影响预期与技术指标筛选变动方向一致的品种。
Step3: 构建模拟组合
基于基本面估值+驱动模型确定方向后，利用技术分析及增强型趋势跟踪策略构建模拟组合。

模型跟踪品种：
股指、钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、热卷、螺纹、铜、铝、锌、镍、铅、不锈钢、金、银、锡、原油、PVC、聚乙烯、聚丙烯、甲醇、PTA、燃油、沥青、塑料、EG、橡胶、动煤、玻璃、纸浆、尿素、棉花、豆粕、菜粕、玉米、淀粉、苹果、鸡蛋、豆油、豆一、棕榈油、白糖、苹果、红枣

五、风险提示

本报告仅供参考，不构成投资建议或要约。
投资者应自行判断是否采用本报告内容并承担相应风险。
投资者需注意市场波动，防范投资风险。

六、免责声明

报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
报告观点、结论和建议仅反映发布当日的判断，可能随时修改，不承担因此产生的任何法律责任。
报告内容不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，除非征得公司书面许可。

七、武汉总部信息

公司名称：长江期货股份有限公司
投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
邮编：430077
电话：（027）65261325
网址：http://www.cjfco.com.cn

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