20180424-东兴证券-股市流动性周报_资金净流入稳中有增_VIX小幅下探_10页_987kb

股市流动性周报总结（2018/04/16-2018/04/20）

核心内容概述

本期（2018年4月16日至20日）A股市场整体呈现资金净流入稳中有增的趋势，尽管沪深300指数小幅下跌后震荡，但市场情绪相对平稳，VIX波动率小幅下探，显示市场风险偏好有所回升。报告从股市资金净流入、市场情绪及其他指标三个方面对市场进行了全面分析。

主要观点与关键信息

1. 股市资金净流入

• 总体资金净流入：本期A股资金净流入为104.08亿元，较上期的67.48亿元增加了36.6亿元。
• 一级市场：本期有3家IPO公司完成上市，资金净流入为-25.12亿元，较上期的-12.83亿元减少了12.29亿元。
• 二级市场：
  • 产业资本：净流入-7.28亿元，较上期的-19.69亿元增加了12.41亿元。
  • 融资余额：本期为9911.89亿元，环比减少，资金净流入为-30.41亿元。
  • 融资买入额占比：本期为8.37%，较上期的8.23%增加了0.14%。
  • 机构资金：净流入-235.11亿元，其中银行行业为最大正向贡献（+17.34亿元），医药行业为最大负向贡献（-38.72亿元）。
  • 沪港通与深港通：
    • 沪股通净流入90.76亿元，较上期增加15.69亿元；
    • 深股通净流入55.47亿元，较上期增加3.6亿元；
    • 沪市港股通净流出-59.1亿元，较上期减少15.82亿元；
    • 深市港股通净流出-47.65亿元，较上期减少。
    • 合计净流入：沪股通和港股通合计净流入资金201.98亿元，较上期增加82.76亿元。

2. 市场情绪

• 沪深300指数：总体下跌2.85%，收于3760.8543。
• 换手率：自周一上涨35.79%后，保持在0.38附近震荡，总体变动38.63%，收于0.3793。
• VIX波动率：整体震荡走低，除周一小幅上涨外，其余天数均下降，总体变动-3.04%，收于16.88。
• 交易费用：本期印花税费用为-23.41亿元，其他交易费用为-11.68亿元，合计资金流出-35.09亿元，较上期减少1.69亿元。

3. 其他指标

• 限售股解禁流通市值：本期为68.23亿元。
• QFII与RQFII投资净额：
  • 2018年3月QFII投资净额为12.58亿美元，RQFII为30亿元；
  • 2018年2月QFII投资净额为126.13亿美元，RQFII为20亿元；
  • QFII月变动为-113.55亿美元，RQFII月变动为+10亿元。

活跃个股情况

北向十大活跃个股（净买入）

1. 中国平安（601318.SH）：+22.77亿元
2. 贵州茅台（600519.SH）：+19.46亿元
3. 五粮液（000858.SZ）：+17.08亿元
4. 美的集团（000333.SZ）：+13.92亿元
5. 海康威视（002415.SZ）：+12.07亿元
6. 招商银行（600036.SH）：+8.76亿元
7. 恒瑞医药（600276.SH）：+8.25亿元
8. 海螺水泥（600585.SH）：+7.61亿元
9. 中国国旅（601888.SH）：+5.13亿元
10. 伊利股份（600887.SH）：+4.91亿元

南向十大活跃个股（净买入）

1. 华虹半导体（1347.HK）：+4.85亿元
2. 友邦保险（1299.HK）：+3.33亿元
3. 中国石油股份（0857.HK）：+2.86亿元
4. 中国华融（2799.HK）：+2.36亿元
5. 中国太保（2601.HK）：+1.62亿元
6. 中芯国际（0981.HK）：+1.53亿元
7. 金蝶国际（0268.HK）：+1.35亿元
8. 中国石油化工股份（0386.HK）：+1.01亿元
9. 中银香港（2319.HK）：+1.01亿元
10. 蒙牛乳业（2319.HK）：+0.84亿元

南向净卖出个股

1. 建设银行（0939.HK）：-16.76亿元
2. 中国平安（2018.HK）：-13.97亿元
3. 瑞声科技（2007.HK）：-10.86亿元
4. 融创中国（1918.HK）：-4.71亿元
5. �碧桂园（2007.HK）：-4.4亿元
6. BRILLIANCE CHI（1114.HK）：-3.78亿元
7. 腾讯控股（0700.HK）：-3.61亿元
8. 农业银行（1288.HK）：-3.02亿元
9. 工商银行（1398.HK）：-2.76亿元
10. 石药集团（1093.HK）：-2.7亿元

风险提示

• 市场系统性风险：报告提示市场存在系统性风险，投资者需谨慎对待，审慎决策。

分析师信息

• 分析师：郑闵钢
• 职位：房地产行业首席研究员，基础产业小组组长
• 联系方式：010-66554031，zhengm glands@hotmail.com
• 执业证书编号：S1480510120012
• 荣誉与奖项：多次获得金牌分析师、最佳选股分析师等称号，具有丰富的行业研究经验。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

本期A股市场资金净流入稳中有增，主要得益于二级市场资金流入增加和港资持续净流入。尽管沪深300指数小幅下跌，但市场情绪相对稳定，VIX波动率下降，显示市场风险偏好有所改善。行业层面，银行行业对资金流入贡献较大，而医药行业则为资金流出的主要来源。QFII和RQFII投资净额出现显著变动，需关注后续趋势。报告提醒投资者注意市场系统性风险，理性决策。