20180619-川财证券-电力环保行业日报_重庆市再次下调一般工商业电价_2页_330kb

重庆市再次下调一般工商业电价总结

核心内容

2018年6月19日，重庆市再次下调一般工商业及其他用电销售电价，每千瓦时降低1.74分。这是继4月23日降低输配电价1.11分后的又一次降价，主要利用了电力行业增值税税率调整所释放的电价空间。此举旨在进一步降低企业用电成本，促进经济发展。

主要观点

• 行业影响：此次电价下调对电力行业，尤其是火电企业，具有积极影响。随着用电成本的下降，火电企业的盈利空间有望扩大。
• 电力需求：5月份全国发电量同比增长9.8%，为2015年1月以来的新高，显示电力需求持续增长，其中火电增长尤为强劲。
• 政策预期：长期来看，政府调控政策的落地有助于煤炭价格维持在合理区间，进一步降低火电企业成本，增强其盈利能力。
• 投资建议：可关注业绩弹性较大的优质火电龙头企业，如华能国际、华电国际。

关键信息

电力市场表现

• 沪深300：收盘3621.12，下跌3.53%
• 上证综指：收盘2907.82，下跌3.78%
• 深证成指：收盘9414.76，下跌5.31%
• 创业板指：收盘1547.15，下跌5.76%
• 电力板块：收盘2365.86，下跌4.66%

行业动态

1. 广州电力交易中心：发布2018年南方区域跨区跨省市场化交易工作方案，推动电力交易市场化，促进水电消纳。
2. 重庆市物价局：发布降低一般工商业电价的通知，进一步降低用电成本。

公司要闻

• 华能水电：公布2017年年度利润分配方案，每股派发现金红利0.055元，股权登记日为2018年6月26日。

风险提示

• 行业政策实施不及预期：可能影响电价调整效果。
• 电力需求不及预期：可能影响企业盈利水平。

证券研究报告信息

• 所属部门：股票研究部
• 报告类别：行业日报
• 所属行业：公用事业/电力环保
• 报告时间：2018/6/19
• 分析师：杨欧雯（证书编号：S1100517070002，联系电话：010-66495688，邮箱：yangouwen@cczq.com）
• 联系人：张太勇（证书编号：S1100117100002，联系电话：0755-25332329，邮箱：zhangtaiyong@cczq.com）

行业公司评级

• 证券投资评级：根据研究员预测的6个月内证券的绝对收益，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：根据研究员预测的6个月内行业相对市场基准指数的收益，分为买入、增持、中性、减持四个等级。

重要声明

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