EBA欧洲银行-Guidelines-on-STS-criteria-for-ABCP-securitisation_COR_EL_30页_684kb

Σύνοψη Κατευθυντήριων Γραμμών για τα Κριτήρια STS σε Τιλοποιήσεις ABCP

Εισαγωγή

Οι παρούσες κατευθυντήριες γραμμές είναι σύμφωνες με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 1093/2010 και εφαρμόζονται από τις 15 Μαΐου 2019. Σκοπός τους είναι να οριστούν τα κριτήρια για την εφαρμογή των συναλλαγών και προγραμμάτων τιλοποιήσεων (ABCP) σύμφωνα με τα άρθρα 24 και 26 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402. Συγκεκριμένα, εξετάζονται τα κριτήρια επιλεξιμότητας, η απαγορευτική πράξη, η επιβεβαίωση της πραγματικής πώλησης, η αξιολόγηση των κινδύνων, και η μετριαστική προσέγγιση στην εφαρμογή των διαχειριστικών μέτρων.

Υποχρεώσεις Συμμόρφωσης και Αναφορών

• Οι αρμόδιες αρχές και οι διαχειριστές πρέπει να επιτρέπουν τη συμμόρφωση με τις κατευθυντήριες γραμμές.
• Οι αρμόδιες αρχές πρέπει να ενημερώνουν την Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (EAT) εάν συμμορφώνονται ή όχι.
• Αν δεν συμμορφώνονται, πρέπει να αναφέρουν τους λόγους μη συμμόρφωσης.
• Οι αναφορές πρέπει να στέλνονται στην ηλεκτρονική διεύθυνση compliance@eba.europa.eu με τον τύπο EBA/GL/201x/xx.

Πεδίο Εφαρμογής

• Οι κατευθυντήριες γραμμές εφαρμόζονται στις τιλοποιήσεις ABCP και στα αντίστοιχα ανοίγματα.
• Αποδέκτες των κατευθυντήριων γραμμών περιλαμβάνουν τις αρμόδιες αρχές και τους επενδυτές.
• Στην περίπτωση αφερεγγυτικών ανοιγμάτων, η πραγματική πώληση πρέπει να επιβεβαιώνεται με νομική γνώμη.

Κριτήρια Συμμόρφωσης σε Επίπεδο Συναλλαγών

• Πρέπει να επιβεβαιώνεται η πραγματική πώληση των ανοιγμάτων.
• Πρέπει να επιβεβαιώνεται η εκτέλεση της πραγματικής πώλησης.
• Πρέπει να επιτευχθεί η αξιολόγηση των κινδύνων ανάκτησης κεφαλαίων και των κινδύνων επαναχαρακτηρισμού.
• Πρέπει να επιτευχθεί η προσαρμογή των κριτηρίων στα ανοίγματα.

Κριτήρια Επιλεξιμότητας

• Τα ανοίγματα πρέπει να είναι επιλεξιμά σύμφωνα με τα κριτήρια που ισχύουν για τα αρχικά ανοίγματα.
• Τα κριτήρια επιλεξιμότητας πρέπει να είναι σαφή και συνεπή.
• Αν η επιλεξιμότητα των ανοιγμάτων είναι μεταβλητή, πρέπει να θεωρείται ότι δεν είναι αρκετή.
• Τα ανοίγματα πρέπει να αναφέρονται στα κριτήρια που εφαρμόζονται στα ανοίγματα.

Κριτήρια Απαγόρευσης Επανατιλοποίησης

• Ανοίγματα σε φειλέτες με μειωμένη πιστοληπική κανότητα δεν πρέπει να επιτρέπονται.
• Ανοίγματα σε φειλέτες που δεν έχουν εγγύηση δεν πρέπει να επιτρέπονται.

Αξιολόγηση Κινδύνων

• Πρέπει να εφαρμόζονται από την αρχική αξιολόγηση κινδύνων επιτοκίου και συναλλαγματικού.
• Τα μέτρα αντισαθμίσεως πρέπει να είναι επαρκή.
• Πρέπει να γνωστοποιούνται οι μέτρα που χρησιμοποιούνται για την αντισαθμιση των κινδύνων.

Προστασία Μετριασμού

• Πρέπει να χρησιμοποιούνται οι προστατευτικοί μέτροι για την επιτοκική και συναλλαγματική αποζημίωση.
• Τα ανοίγματα πρέπει να είναι συνδεδεμένα με την πραγματική πώληση.
• Πρέπει να προβλέπονται με σαφείς και συνεπείς όρους.

Εφαρμογή Κανονισμών

• Τα ανοίγματα πρέπει να είναι συνδεδεμένα με την εφαρμογή των διεθνών προτύπων και της ISDA.
• Πρέπει να υπάρχει απόδοση πληροφοριών για την επιλεξιμότητα των ανοιγμάτων.
• Πρέπει να επιτρέπονται οι αποδεκτές προστατευτικοί όροι για την επιλεξιμότητα των ανοιγμάτων.

Περιορισμοί και Εξαιρέσεις

• Ανοίγματα που δεν είναι επιλεξιμά δεν πρέπει να επιτρέπονται.
• Ανοίγματα που δεν είναι πλήρως αξιολογημένα δεν πρέπει να επιτρέπονται.
• Πρέπει να επιτρέπονται τα ανοίγματα που δεν έχουν συνδεθεί με την πραγματική πώληση.

Συμπεράσματα

Οι κατευθυντήριες γραμμές παρέχουν πληροφορίες για την εφαρμογή των κριτηρίων STS στις τιλοποιήσεις ABCP, επικεντρώνοντας στην αξιολόγηση των κινδύνων, την επιβεβαίωση της πραγματικής πώλησης, καθώς και την επιλεξιμότητα των ανοιγμάτων. Πρέπει να εφαρμόζονται επίσης οι διεθνείς προτύποι και η συνεργασία μεταξύ των αρμόδιων αρχών και των επενδυτών.