20181120-联讯证券-_联讯策略_市场成交量明显放大_国债利率加速下行——流动性监测周报_11页_1mb

报告摘要

本报告为联讯证券于2018年11月20日发布的《市场成交量明显放大，国债利率加速下行——流动性监测周报（11.12-11.16）》，分析了当周股市资金面、货币政策、利率与汇率等方面的变化，并提供了相关投资建议与风险提示。

成交量显著放大
- 本周（11月12日-16日）两市成交金额合计2.09万亿元，较前一周增加4683.1亿元。
- 上证综指周成交额为8857.95亿元，深证成指为11998.42亿元，显示市场活跃度明显提升。
行业全面上涨
- 所有申万一级行业均实现正增长，其中综合行业涨幅最大，达12.45%。
- 传媒、计算机、房地产、轻工制造等行业涨幅居前，而银行涨幅最小，仅为0.42%。
陆股通持续净流入
- 本周陆股通净流入71.4亿元，较上周略有增加。
- 沪股通净流入43.6亿元，深股通净流入27.7亿元，累计净买入额达6168.04亿元。
融资余额回升
- 本周两市融资余额上升65.34亿元至7679.34亿元，显示市场融资需求增强。
- 非银金融行业融资净买入额为16.2亿元，位居各行业首位。
IPO动态
- 本周证监会核发两家IPO批文，分别为江苏紫金农村商业银行股份有限公司和深圳市隆利科技股份有限公司。
- 下周将有4家公司进行新股申购，预计募资总额为18.94亿元。
二级市场增减持
- 本期二级市场净减持28.64亿元，较上期减少11.08亿元。
- 累计增持17.50亿元，累计减持46.14亿元。
- 增持金额前五的个股包括龙净环保、鸿利智汇、齐翔腾达、申通快递、锦富技术等。
- 减持金额前五的个股包括大名城、方大特钢、浙江龙盛、海亮股份、华大基因等。

公开市场操作清淡
- 本周央行未进行逆回购或MLF操作，公开市场操作量为零。
国债利率下行加速
- 10年期国债利率降至3.35%，较10月初下降了26个基点。
- 经济下行压力仍存，市场预期货币政策将维持宽松态势。
- 地方债发行减少，利率债供给下降，推动国债价格上行。
中美利差持续收窄
- 美元指数一度升至97.7，但随后回落至96.4。
- 今年以来，中美10年期国债利差由150个基点缩窄至不足30个基点。
- 未来中美利差可能进一步收窄甚至出现倒挂，对人民币汇率形成压力。

投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。
股票投资评级标准：
- 买入：相对大盘涨幅大于10%
- 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
- 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%
行业投资评级标准：
- 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
- 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间
- 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下