20140902-信达证券-IDC_云计算助力IDC新发展_14页_583kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告围绕**IDC（互联网数据中心）行业的发展趋势以及光环新网（300383）**公司的业务布局与市场前景展开分析。报告指出，云计算正在成为推动IDC行业发展的关键力量，预计国内IDC市场将在未来几年持续高速增长。

主要观点

• IDC定义与服务类型
  IDC是提供高速宽带接入、高性能局域网络及应用级服务的平台，主要服务包括基础服务、安全防护服务和增值服务。其中，基础服务占比较大，主要包括主机托管和资源出租，而增值服务如负载均衡、智能DNS等是未来增长的重点。

• IDC发展趋势

  • 基础设施云化：绿色节能与资源共享推动IDC向规模化、集约化发展，云计算架构成为主流选择。
  • 管道智能化：随着4G技术的普及，移动互联网发展对网络管道提出更高要求，智能化网络管理将提升用户体验。
  • 商业模式创新化：基于云计算和移动互联网的应用将主导市场，需不断优化商业模式以满足多样化需求。

• 光环新网业务布局
  光环新网是一家提供宽带接入、IDC及增值服务的互联网综合服务商，拥有自建数据中心及丰富的光纤资源。公司通过与AWS合作，布局云计算IaaS平台，并已进入云主机服务公测阶段。其ISP与IDC业务具有协同效应，能有效提高带宽使用效率。未来有望在云计算领域取得领先优势。

• 财务表现与市场预期
  公司营业收入和净利润持续增长，2014年上半年净利润率为19.3%，预计未来三年将继续保持增长态势。公司未来盈利能力和市场地位将受益于云计算的发展。

• 风险提示
  国内云计算推进速度可能低于预期，以及IDC市场竞争激烈可能影响公司盈利能力。

关键信息

国内IDC市场现状

• 2013年市场规模为262.5亿元，占全球市场的15%。
• 市场增速远高于全球，预计到2016年市场规模将达548亿元，年均增速超过30%。
• 全国数据中心数量持续增长，超大型、大型及中小型数据中心分别有23个、42个和190个。

光环新网（300383）概况

• 拥有4个自建数据中心，机柜总数约4600个。
• 与AWS合作，布局云主机业务，已建成IAAS架构平台。
• 未来可能进行产业链上下游并购，尤其在网络安全领域。

行业对比

• 电信运营商：业务资源丰富，但产品同质化严重，缺乏创新。
• 第三方IDC服务商：产品丰富，服务能力强，但资源受限于运营商。

财务数据（单位：亿元）

公司优势

• 带宽协同：宽带接入业务与IDC业务互补，提高带宽使用效率。
• 云布局领先：较早布局云计算IaaS平台，具备技术优势。
• 业务协同：ISP与IDC业务协同发展，增强市场竞争力。

市场指数对比

• 纳斯达克指数：过去一个月上涨5.23%，年初至今涨幅显著。
• A股指数：中小板指数上涨8.19%，创业板指数下跌9.57%。
• 行业分布：纳斯达克市场涨幅主要来自生物科技、特殊药品等，跌幅则集中在生物科技、海运服务等。

结论

云计算的快速发展为IDC行业带来新的增长动力，IDC行业正朝着基础设施云化、管道智能化和商业模式创新化方向演进。光环新网作为拥有自建数据中心的第三方IDC服务商，通过与AWS合作，提前布局云计算IaaS平台，有望在IDC和云计算融合的发展趋势中占据有利位置，成为行业领先者之一。然而，行业竞争加剧和云计算推进速度不及预期仍是潜在风险。