2014-清科2014年6月中国企业上市统计报告_7页_655kb

清科数据2014年6月中企IPO总结

核心内容

2014年6月，中国企业IPO市场迎来显著增长，共有22家企业成功上市，环比5月增长450%。其中，16家登陆港交所，占总上市数量的72.7%，成为当月IPO的主战场。此外，有2家企业在美国市场上市，1家在内地资本市场上市。港交所IPO融资额合计为26.82亿美元，占当月IPO总融资额的85.4%。

主要观点

1. 港交所成为IPO主战场

• 原因：港交所于2014年4月实施保荐人新例，要求企业在递交上市申请时即时披露招股资料，导致部分企业为规避该政策，提前在3月底前提交申请，形成6月的“翘尾效应”。
• 预期：预计7月1日至7月16日，还将有17家中企在港上市。

2. 境内资本市场IPO特征

• 行业分布：6月境内资本市场有4家企业上市，分属IT、清洁技术、食品饮料和机械制造四个行业。
• 市盈率：平均市盈率17.94倍，低于2014年初IPO重启时的市盈率，显示监管层对定价的严格控制。
• 募资情况：未发生超募现象，所有企业募集资金均控制在计划额度内，其中联明股份实际募资额不足计划募资额的七成。
• 回拨机制：4只新股均触发回拨机制，网上中签率远高于网下，有利于散户投资者。

3. 境外资本市场表现

• 美国市场：智联招聘和迅雷分别登陆纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所，融资额均低于1亿美元。
• 智联招聘募资用途：用于地域扩张、产品开发、信息系统及网站升级、营运资本和战略投资。
• 迅雷投资背景：获得天使投资人周鸿祎、IDG资本、晨兴集团、富达亚洲、联创策源等多家机构及个人的投资。

4. VC/PE支持情况

• VC/PE参与度：6月22家上市企业中，12家背靠VC/PE，投资回报平均为4.71倍。
• 投资回报最高：北京用友幸福投资管理有限公司投资畅捷通，回报达26.42倍。
• 典型案例：
  • 飞天诚信：由昆吾九鼎旗下三只基金投资，回报率均为3.55倍。
  • 绿色动力环保：由博韬创投和保利龙马投资，回报率均为3.07倍。
  • 瀚华金控：由华融天泽直投部投资，回报率为1.46倍。
  • 联众：由九鼎投资和CMC投资，回报率分别为1.82倍和1.97倍。

关键信息

IPO退出情况

• 6月共有32起IPO退出，环比增长33.3%，主要与IPO企业数量增加有关。
• 退出渠道以IPO为主，VC/PE机构仍依赖此渠道实现投资回报。

境内排队情况

• 截至6月30日，境内资本市场共有664家企业排队，其中42家中止审查，60家终止审查。
• 清科研究中心指出，未预披露的企业将面临终止审核的压力。

数据来源

• 数据来自清科私募通，统计时间截至2014年6月30日。
• 清科研究中心自2009年第一季度起扩大海外研究范围，涵盖NASDAQ、纽约证券交易所、伦敦证券交易所、韩国交易所、东京证券交易所等13个市场。

总结

2014年6月中企IPO市场呈现活跃态势，港交所成为主要上市地，境内市场也有所回暖。IPO企业数量和融资额均显著增长，反映出资本市场对中企的持续关注。同时，VC/PE机构在IPO退出中获得可观回报，市场整体保持稳定。清科研究中心指出，监管政策和市场机制的调整对IPO节奏和结构产生了重要影响。