20240827-大越期货-燃料油早报_17页_1mb

燃料油早报2024-08-27的大越期货分析，聚焦于高硫燃料油（FU2411）的市场动态。报告指出，基本面受油价回升支撑，俄罗斯和中东高硫燃油出口量回落，改善了新加坡供给压力。中国炼厂需求一般，中东和南亚发电需求季节性尾声；基差显示期货贴水现货，偏多因素包括库存低于五年均值，但盘面价格在20日线下方运行，主力持仓偏空，预计短期震荡。利多因素包括俄罗斯炼厂数次袭击减少高硫产出，中东和南亚夏季发电需求高位；利空因素涉及东西方套利增加低硫供给、全球航运需求弱势及日韩低硫需求淡季。主要逻辑是成本端油价支撑，但仍面临中东局势缓解或俄罗斯出口增加的风险。整体预期燃油震荡为主。