20230914-大越期货-燃料油早报_19页_2mb

燃料油市场短期内预计震荡偏强运行，主要受成本端油价强势、基本面改善和服务需求等因素支撑。以下是关键内容总结：

• 基本面：油价对下游燃油提供强劲支撑；俄罗斯高硫燃油出口量小幅反弹，中东预期增加，但库存回落；中、美炼厂需求旺盛。
• 基差：新加坡高硫380燃料油折盘价3902元/吨，FU2311收盘价3809元/吨，基差93元，期货贴水。
• 库存：新加坡高低硫燃油库存1945万桶，环比减少236%，回落至5年均值下方。
• 盘面：价格在20日线上方运行。
• 主力持仓：净多头增加，多数观点偏多。
• 预期：短期震荡偏强，受成本端和基本面影响。

利多因素包括：OPEC坚持减产、俄罗斯炼厂开工率下滑导致高硫供应减少、中东南亚需求季节尾声淡出；利空因素包括：低硫需求淡季过渡、航运低迷。

主要逻辑是成本端原油走强带动燃油单边，高硫基本面普遍强劲，风险点为俄罗斯高硫出口增加或天然气紧张超预期。

数据摘要：盘面涨跌幅显著，基差和价差变化反映供需动态，成本端原油维持高位。