20260712-华泰期货-氯碱周报_利润承压企业降负_21页_5mb

报告摘要

本报告主要分析了2026年7月10日烧碱与PVC市场的价格走势、供需变化、生产利润、库存情况及市场策略。整体来看，烧碱与PVC市场均面临利润承压的压力，但部分区域和品种价格有所回升，企业稳价意愿增强。

价格方面：山东32%液碱现货价格为624元/吨，较上周上涨6元/吨；50%液碱价格为1010元/吨，持平。烧碱期货价格SH主力收盘价为1939元/吨，小幅下跌。
价差方面：山东32%液碱基差为11元/吨，上涨21元/吨；山东50%液碱基差为0元/吨，维持稳定。
供应端：全国烧碱开工率79.60%，环比上升0.40%；周度产量80.30万吨，环比上升0.40万吨。
需求端：主力下游氧化铝开工率78.51%，小幅上升；印染华东开工率稳定，粘胶短纤与白卡纸开工率小幅下降。
生产利润：山东外购电烧碱利润为-370.90元/吨，维持亏损；山东外购电氯碱利润为-420.90元/吨，环比上升150元/吨。
库存情况：国内液碱厂库库存53.00万吨，环比上升3.31%；片碱厂库库存3.91万吨，环比微增0.16%。
液氯价格：山东液氯价格为-50元/吨，环比上升150元/吨；液氯下游如环氧丙烷、环氧氯丙烷等开工率略有波动，但整体利润承压。

价格方面：PVC主力合约收盘价4534元/吨，小幅上涨23元/吨；华东基差-64元/吨，下跌3元/吨；华南基差56元/吨，下跌13元/吨。
供需情况：PVC开工率68.81%，环比下降1.43%；电石法开工率71.74%，环比下降3.91%；乙烯法开工率61.90%，环比上升4.42%。供应端整体开工率处于低位。
生产利润：PVC电石法单品种生产毛利为-869.37元/吨，环比下降146.38元/吨；乙烯法单品种生产毛利为-475.13元/吨，环比下降47.35元/吨。兰炭与电石利润均承压。
库存情况：PVC厂内库存29.94万吨，环比下降0.37%；社会库存49.99万吨，环比下降0.07%。华东社会库存微增，华南社会库存微降。
需求端：PVC下游综合开工率38.95%，环比下降0.94%。管材、型材、薄膜开工率小幅波动，但整体需求疲软。