> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：烧碱与PVC市场分析 ## 核心内容概览 本报告主要分析了2026年7月10日烧碱与PVC市场的价格走势、供需变化、生产利润、库存情况及市场策略。整体来看，烧碱与PVC市场均面临利润承压的压力，但部分区域和品种价格有所回升，企业稳价意愿增强。 --- ## 主要观点 ### 烧碱市场 - **价格方面**：山东32%液碱现货价格为624元/吨，较上周上涨6元/吨；50%液碱价格为1010元/吨，持平。烧碱期货价格SH主力收盘价为1939元/吨，小幅下跌。 - **价差方面**：山东32%液碱基差为11元/吨，上涨21元/吨；山东50%液碱基差为0元/吨，维持稳定。 - **供应端**：全国烧碱开工率79.60%，环比上升0.40%；周度产量80.30万吨，环比上升0.40万吨。 - **需求端**：主力下游氧化铝开工率78.51%，小幅上升；印染华东开工率稳定，粘胶短纤与白卡纸开工率小幅下降。 - **生产利润**：山东外购电烧碱利润为-370.90元/吨，维持亏损；山东外购电氯碱利润为-420.90元/吨，环比上升150元/吨。 - **库存情况**：国内液碱厂库库存53.00万吨，环比上升3.31%；片碱厂库库存3.91万吨，环比微增0.16%。 - **液氯价格**：山东液氯价格为-50元/吨，环比上升150元/吨；液氯下游如环氧丙烷、环氧氯丙烷等开工率略有波动，但整体利润承压。 ### PVC市场 - **价格方面**：PVC主力合约收盘价4534元/吨，小幅上涨23元/吨；华东基差-64元/吨，下跌3元/吨；华南基差56元/吨，下跌13元/吨。 - **供需情况**：PVC开工率68.81%，环比下降1.43%；电石法开工率71.74%，环比下降3.91%；乙烯法开工率61.90%，环比上升4.42%。供应端整体开工率处于低位。 - **生产利润**：PVC电石法单品种生产毛利为-869.37元/吨，环比下降146.38元/吨；乙烯法单品种生产毛利为-475.13元/吨，环比下降47.35元/吨。兰炭与电石利润均承压。 - **库存情况**：PVC厂内库存29.94万吨，环比下降0.37%；社会库存49.99万吨，环比下降0.07%。华东社会库存微增，华南社会库存微降。 - **需求端**：PVC下游综合开工率38.95%，环比下降0.94%。管材、型材、薄膜开工率小幅波动，但整体需求疲软。 --- ## 关键信息 ### 价格与价差 | 品种 | 价格（元/吨） | 价差变化（元/吨） | |--------------|---------------|------------------| | 烧碱SH主力 | 1939（-2） | - | | 山东32%液碱 | 624（+6） | +11（+21） | | 山东50%液碱 | 1010（+0） | 0（+0） | | 华东PVC | 4470（+20） | -64（-3） | | 华南PVC | 4590（+10） | +56（-13） | ### 供应数据 | 品种 | 开工率（%） | 周度产量（万吨） | |--------------|-------------|------------------| | 烧碱全国 | 79.60 | 80.30 | | PVC全国 | 68.81 | - | | PVC电石法 | 71.74 | - | | PVC乙烯法 | 61.90 | +4.42 | ### 生产利润 | 品种 | 利润（元/吨） | 变化（元/吨） | |------------------|---------------|----------------| | 山东外购电烧碱 | -370.90 | +0.00 | | 山东外购电氯碱 | -420.90 | +150.00 | | PVC电石法 | -869.37 | -146.38 | | PVC乙烯法 | -475.13 | -47.35 | | 山东氯碱综合利润 | -1001.83 | +54.50 | | 西北氯碱综合利润 | -105.16 | +237.00 | ### 库存数据 | 品种 | 库存（万吨） | 变化（万吨） | |------------------|---------------|----------------| | 液碱厂库 | 53.00 | +3.31 | | 片碱厂库 | 3.91 | +0.16 | | PVC厂内库存 | 29.94 | -0.37 | | PVC社会库存 | 49.99 | -0.07 | | PVC华东社会库存 | 46.36 | +0.05 | | PVC华南社会库存 | 3.63 | -0.11 | --- ## 市场策略 ### 烧碱 - **单边策略**：震荡 - **跨期策略**：SH09-01逢低正套 - **跨品种策略**：无 ### PVC - **单边策略**：谨慎逢低买入套保 - **跨期策略**：震荡 - **跨品种策略**：无 --- ## 风险提示 ### 烧碱 - 地缘冲突变动 - 装置检修动态 - 下游采购节奏 ### PVC - 地缘冲突变动 - 装置检修动态 - 国内宏观政策变动 --- ## 图表说明 本报告附有多个图表，涵盖烧碱与PVC的期货价格、现货价格、基差、开工率、库存、利润等关键指标，用于辅助市场分析与策略制定。图表来源包括同花顺、隆众、华泰期货研究院等。 --- ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 --- ## 联系人 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380，投资咨询号Z0000421 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅反映发布当日观点，不保证信息的准确性与完整性。投资者不应依赖本报告作出投资决策，且不承担因此产生的任何法律责任。报告版权属华泰期货研究院所有，未经授权不得转载或引用。