20191011-中航证券-电子行业周报：海康威视等被加入“实体清单”，关注自主可控及国产替代机会_3页_500kb

报告摘要

本报告由中航证券金融研究所发布，分析师张超与薄晓旭共同撰写。报告聚焦于电子行业近期动态，特别是中美贸易摩擦背景下，对行业发展的深远影响。报告指出，海康威视等多家中国科技企业被列入美国商务部“实体清单”，这不仅对企业的短期经营产生压力，也促使企业加大自主研发投入，提升核心技术竞争力。

行业整体表现
- 本周电子（申万）指数上涨0.99%，行业排名24/28，整体表现优于大盘。
- 上证综指、深证成指、创业板指分别上涨2.36%、2.33%、2.41%。
个股表现
- 涨幅前五的个股包括：漫步者（+16.23%）、伊戈尔（+12.71%）、国光电器（+12.37%）、硕贝德（+10.78%）、恒铭达（+10.63%）。
- 跌幅前五的个股包括：乐鑫科技（-18.64%）、旭光股份（-12.76%）、木林森（-12.57%）、福光股份（-11.13%）、晶晨股份（-10.99%）。
重要事件
- 美国商务部将海康威视等8家企业列入“实体清单”，限制其与美国企业的合作。
- 台积电推出业界首款可商用的N7+ EUV光刻技术。
- Dialog半导体公司收购Creative Chips。
- 三星电子2019年第三季度营收和利润同比大幅下降。
- 工信部表示将推进工业半导体材料、芯片、器件及IGBT模块产业发展。
投资建议
- 在中美贸易摩擦背景下，建议关注自主可控及国产替代机会。
- 推荐关注以下企业：
  - 闻泰科技：受益于5G换机周期，业绩有望增长。
  - 京东方A：供需回暖，行业企稳回升，龙头地位稳固。
  - 信维通信：布局5G产业链，股权激励显示信心。
  - 歌尔股份：声光电深入布局，AR/VR驱动业绩增长。
  - 卓胜微：国产射频芯片优质标的。

行业投资评级：增持
PE（TTM）：37.7
PB（LF）：3.12
风险提示：中美贸易摩擦进一步加剧、5G进展低于预期。
投资评级定义：
- 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平。
- 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。
- 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平。
- 增持：预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。