深度报告-20240109-东兴证券-力盛体育-002858.SZ-赛事运营稳中向好_数字体育有望成为第二增长曲线_23页_2mb

总结报告

公司概况

力盛体育（002858SZ）是国内领先的汽车运动运营服务商，成立于2002年，2017年上市。公司实施“IP引领，数字驱动”战略，构建空间、IP和数字化三位一体的业务布局。核心业务包括赛车场运营、赛事IP运营、体育俱乐部经营等。

赛事运营业务

• 受疫情影响，2020-2022年收入滑落；2023年上半年复苏，营收同比增长135.4%，因观众重返现场观赛。
• 拥有多個国际级赛事IP，如国际汽联亚洲三级方程式锦标赛和CTCC，国家政策支持（如《全民健身计划(2021-2025年)》）推动体育产业发展，赛事市场稳步增长。
• 业务复苏稳定，计划增加赛事安排，如2024年新增国际汽联阿联酋四级方程式锦标赛等。

数字体育发展机遇

• 数字体育处于拓展阶段，2023年已实现营收7329.4万元，计划通过AI数字体育项目进行投入，产品包括个性化运动APP，盈利模式包括企业服务、广告和商品销售。
• 智能体育市场快速增长，公司利用AIGC技术开发APP，旨在成为第二增长曲线。

财务与投资预测

• 盈利预测显示2023-2025年净利润分别为0.33亿元、0.58亿元、0.75亿元，对应PE从83X降至38X。
• 评级：首次推荐“推荐”，基于业务复苏和数字体育潜力，但需关注风险。

风险提示

• 国内汽车赛事影响力不足，可能导致业务波动。
• 数字体育进展缓慢，可能影响增长期望。