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力盛体育（002858SZ）研究分析报告

公司简介

力盛体育是中国领先的全民健身与数字体育企业，核心业务涵盖赛车运动运营与数字体育服务；自2022年起更名并拓展线上+线下体育生态，聚焦空间、IP、数字化三大领域。

一、投资目标

• 首次覆盖评级："买入"
• 估值预测：2023年PE预期463x，2024年PE下降为319x。

二、核心业务与战略

1. 核心战略：以赛车运动为拓展方向，以数字体育驱动增长；
2. 主要业务：
   • 空间业务：拓展至大体育领域；
   • IP业务：经营体育赛事、俱乐部运营等（如三级方程式赛车等）；
   • 数字体育：“运动银行”平台、AI辅导员、智慧健身等； 。③与百度、央视签署战略合作协议。

三、业绩表现与修复前景

• 收入与利润：2022年营收25.8亿元，连续三年扣非亏损至-7.6亿元；
• 复苏进展：2023年一季度营收同比增71%，利润扭转亏损；2023中报预计归母及扣非利润扭亏；
• 增长驱动：线下业务重启、体育市场恢复，海外赛事布局。

四、财务预测（2023-2024）

五、风险提示

• 客户集中度高、赛事商业推广力度不足、政策执行风险、应收账款压力、定增进展风险、宏观经济波动。