20260705-国信证券-美股市场速览_软件与媒体走强_半导体与硬件趋弱_17页_5mb

美股市场速览总结

核心内容

本周美股市场整体呈现回升趋势，标普500指数上涨1.8%，纳斯达克综合指数上涨2.1%。市场风格方面，大盘成长板块表现优于大盘价值板块，小盘成长板块表现最弱。18个行业上涨，6个行业下跌，其中媒体与娱乐、软件与服务、保险、综合金融和商业和专业服务涨幅较大，而电信业务、半导体产品与设备、食品与主要用品零售、能源和房地产跌幅明显。

主要观点

• 价格走势：市场整体回暖，但科技行业内部出现明显分化，软件与服务表现强劲，而半导体产品与设备表现疲软。
• 资金流向：整体资金小幅流出，但半导体与硬件行业资金流出显著，媒体与娱乐、软件与服务、综合金融等则获得资金流入。
• 盈利预测：多数行业盈利预期上修，运输业上修幅度领先，但能源、房地产等少数行业盈利预期下调。

关键信息

价格走势

• 标普500指数：+1.8%
• 纳斯达克综合指数：+2.1%
• 罗素1000成长：+1.8%
• 罗素1000价值：+1.7%
• 罗素2000价值：+5.8%
• 罗素2000成长：-0.5%

资金流向

• 标普500估算资金流：-93.6亿美元
• 资金流入主要行业：媒体与娱乐（+36.0）、软件与服务（+33.6）、综合金融（+19.7）、零售业（+8.8）、制药生物科技和生命科学（+5.6）
• 资金流出主要行业：半导体产品与设备（-125.9）、技术硬件与设备（-60.4）、资本品（-12.1）、电信业务（-4.0）、房地产（-3.6）

盈利预测

• 标普500成分股未来12个月EPS预期：+0.3%
• 上修盈利预期的主要行业：运输（+1.0%）、技术硬件与设备（+0.9%）、半导体产品与设备（+0.7%）、汽车与汽车零部件（+0.4%）、制药生物科技和生命科学（+0.4%）
• 下修盈利预期的主要行业：能源（-0.6%）、房地产（-0.6%）、耐用消费品与服装（-0.5%）、材料（-0.2%）、家庭与个人用品（-0.1%）

风险提示

• 经济基本面的不确定性
• 国际政治局势的不确定性
• 美国财政政策的不确定性
• 美联储货币政策的不确定性

行业研究·海外市场专题

市场走势

• 媒体与娱乐：本周上涨6.0%
• 软件与服务：本周上涨5.6%
• 综合金融：本周上涨4.9%
• 保险：本周上涨5.2%
• 零售业：本周上涨3.6%
• 电信业务：本周下跌5.9%
• 半导体产品与设备：本周下跌2.4%
• 房地产：本周下跌1.3%

相关研究报告

• 《美股市场速览-半导体业绩上修，但资金显著流出》（2026-06-28）
• 《美股 2026 年中期策略-资源视角看 AI 产业投资》（2026-06-27）
• 《美元债双周报（26年第25周）-沃什首秀偏鹰，美元债延续高利率交易》（2026-06-21）
• 《美股市场速览-资金集中流向半导体与硬件》（2026-06-20）
• 《美股市场速览-科技走势分化，半导体强软硬件弱》（2026-06-13）

全球市场表现

• 标普500：本周+1.8%，近4周+1.3%，近13周+13.7%
• 纳斯达克100：本周+0.7%，近4周+1.3%，近13周+22.0%
• 纳斯达克综合：本周+2.1%，近4周+0.5%，近13周+18.1%
• 道琼斯工业：本周+2.0%，近4周+4.0%，近13周+13.8%
• 罗素2000：本周-0.5%，近4周+5.7%，近13周+18.4%

中观表现汇总

2.1 投资收益

• 媒体与娱乐：本周+6.0%
• 软件与服务：本周+5.6%
• 保险：本周+5.2%
• 综合金融：本周+4.9%
• 零售业：本周+3.6%
• 电信业务：本周-5.9%
• 半导体产品与设备：本周-2.4%
• 房地产：本周-1.3%

2.2 资金流向

• 媒体与娱乐：本周资金流入+3,600百万美元
• 软件与服务：本周资金流入+3,363百万美元
• 综合金融：本周资金流入+1,968百万美元
• 保险：本周资金流入+359百万美元
• 半导体产品与设备：本周资金流出-12,586百万美元
• 技术硬件与设备：本周资金流出-6,036百万美元
• 电信业务：本周资金流出-404百万美元

2.3 盈利预测

• 运输：本周盈利预测上修+1.0%
• 技术硬件与设备：本周盈利预测上修+0.9%
• 半导体产品与设备：本周盈利预测上修+0.7%
• 汽车与汽车零部件：本周盈利预测上修+0.4%
• 制药、生物科技和生命科学：本周盈利预测上修+0.4%
• 能源：本周盈利预测下修-0.6%
• 房地产：本周盈利预测下修-0.6%
• 耐用消费品与服装：本周盈利预测下修-0.5%
• 材料：本周盈利预测下修-0.2%
• 家庭与个人用品：本周盈利预测下修-0.1%

2.4 估值水平

• 市盈率：

  • 媒体与娱乐：本周+5.8%
  • 软件与服务：本周+5.1%
  • 电信业务：本周-6.2%
  • 半导体产品与设备：本周-3.3%
  • 技术硬件与设备：本周+2.5%
  • 保险：本周+5.1%
  • 金融：本周+3.6%
  • 零售业：本周+3.2%
  • 医疗保健设备与服务：本周+1.8%
  • 制药、生物科技和生命科学：本周+2.1%

• 市净率：

  • 媒体与娱乐：本周+5.0%
  • 软件与服务：本周+5.0%
  • 电信业务：本周-6.2%
  • 半导体产品与设备：本周-3.2%
  • 技术硬件与设备：本周+3.0%
  • 保险：本周+5.0%
  • 金融：本周+3.6%
  • 零售业：本周+3.1%
  • 医疗保健设备与服务：本周+1.8%
  • 制药、生物科技和生命科学：本周+2.1%

分析师覆盖与投资建议

• 证券分析师：王学恒（010-88005382）、张熙（0755-81982090）

图表目录

• 图1：全球主要指数与资产表现
• 图2：行业：投资收益
• 图3：行业：资金流向（每日涨跌额×每日成交量）
• 图4：行业：盈利预测
• 图5：行业：市盈率变化
• 图6：行业：市净率变化
• 图7：行业：市场一致预期目标价上行空间
• 图8：行业：市场一致预期投资评级
• 图9：行业：分析师覆盖数量
• 图10：关键个股：投资收益
• 图11：关键个股：资金流向（每日涨跌额×每日成交量，百万美元）
• 图12：关键个股：盈利预测
• 图13：关键个股：市盈率变化
• 图14：关键个股：市净率变化