20260329-国信证券-美股市场速览_整体市场走弱_能源全方位走强_17页_5mb

美股市场速览总结

核心内容

本周美股市场整体走弱，标普500指数下跌2.1%，纳斯达克综指下跌3.2%。市场风格上，小盘价值板块表现优于大盘成长板块，具体表现为：罗素2000价值上涨1.7%，罗素1000成长下跌3.5%。能源行业是本周唯一显著上涨的行业，整体表现优于其他传统行业。

主要观点

• 价格走势：能源、材料、公用事业、食品与主要用品零售、食品饮料与烟草等行业表现强劲，而媒体与娱乐、软件与服务、商业和专业服务、半导体产品与设备、消费者服务等行业表现疲软。
• 资金流向：资金主要流入能源、材料、公用事业、食品饮料与烟草、食品与主要用品零售等传统行业，流出集中在半导体产品与设备、媒体与娱乐、软件与服务等行业。
• 盈利预测：整体盈利预期上修0.7%，能源行业盈利预期上修幅度最大（+6.3%），而消费者服务和电信业务盈利预期略有下降。

关键信息

一、市场表现

• 标普500指数：本周-2.1%，近4周-7.4%，近13周-8.1%，近26周-4.1%，近52周+14.1%。
• 纳斯达克综合指数：本周-3.2%，近4周-7.6%，近13周-11.2%，近26周-6.8%，近52周+20.9%。
• 罗素2000价值：本周+1.7%，近4周-5.4%，近13周+0.9%，近26周+23.0%。
• 罗素1000成长：本周-3.5%，近4周-8.3%，近13周-14.1%，近26周-11.2%。

二、行业表现

• 上涨行业：能源（+6.3%）、材料（+4.3%）、公用事业（+3.0%）、食品与主要用品零售（+2.1%）、食品饮料与烟草（+1.8%）。
• 下跌行业：媒体与娱乐（-8.0%）、软件与服务（-6.5%）、商业和专业服务（-4.0%）、半导体产品与设备（-3.5%）、消费者服务（-3.1%）。

三、资金流向

• 资金流入行业：能源（+13.4）、材料（+6.4）、公用事业（+3.1）、食品饮料与烟草（+2.5）、食品与主要用品零售（+1.0）。
• 资金流出行业：半导体产品与设备（-53.2）、媒体与娱乐（-40.3）、软件与服务（-32.7）、技术硬件与设备（-13.7）、综合金融（-12.9）。

四、盈利预测

• 盈利上修行业：能源（+6.3%）、半导体产品与设备（+0.7%）、零售业（+0.4%）、媒体与娱乐（+0.4%）、材料（+0.4%）。
• 盈利下修行业：消费者服务（-0.2%）、电信业务（-0.2%）。

风险提示

• 经济基本面的不确定性
• 国际政治局势的不确定性
• 美国财政政策的不确定性
• 美联储货币政策的不确定性

行业研究·海外市场专题

• 证券分析师：王学恒、张熙
• 联系方式：王学恒（010-88005382, wangxueh@guosen.com.cn, S0980514030002）；张熙（0755-81982090, zhangxi4@guosen.com.cn, S0980522040001）

全球市场表现

• MSCI全球：本周-1.5%，近4周-8.6%，近13周-5.5%，近26周-1.1%，近52周+16.4%。
• MSCI发达市场：本周-1.5%，近4周-8.3%，近13周-6.5%，近26周-2.2%，近52周+15.0%。
• MSCI新兴市场：本周-1.8%，近4周-10.8%，近13周+2.9%，近26周+8.4%，近52周+28.2%。

美债收益率变化

• 3Mo.：本周+2bp，近4周+5bp，近13周+27bp，近26周+3bp，近52周+6bp。
• 2Yr.：本周+3bp，近4周+44bp，近13周+27bp，近26周+54bp，近52周+45bp。
• 10Yr.：本周+6bp，近4周+30bp，近13周+25bp，近26周+48bp，近52周+28bp。
• 30Yr.：本周+4bp，近4周+15bp，近13周+21bp，近26周+35bp，近52周+28bp。

汇率变化

• 美元指数：本周+0.7%，近4周+2.2%，近13周+2.0%，近26周+2.6%，近52周+1.9%。
• USD/CNH：本周+0.2%，近4周+1.2%，近13周-3.1%，近26周-4.8%，近52周-0.8%。
• USD/GBP：本周+0.6%，近4周+1.7%，近13周+1.0%，近26周+2.5%，近52周+1.6%。
• EUR/USD：本周-0.5%，近4周-2.2%，近13周-1.6%，近26周+6.3%，近52周-2.6%。
• USD/JPY：本周+0.7%，近4周+2.4%，近13周+7.2%，近26周+7.0%，近52周+2.3%。

商品市场表现

• NYMEX WTI原油：本周+3.2%，近4周+77.7%，近13周+55.2%，近26周+46.6%，近52周+76.2%。
• COMEX黄金：本周-0.1%，近4周-15.2%，近13周+18.5%，近26周+44.0%，近52周+3.6%。

中观表现汇总

2.1 投资收益

• 能源：本周+6.3%，近4周+13.0%，近13周+42.6%，近26周+37.6%，近52周+37.7%。
• 材料：本周+4.3%，近4周-7.5%，近13周+8.3%，近26周+13.8%，近52周+25.5%。
• 工业：本周-1.1%，近4周-9.5%，近13周+4.4%，近26周+10.8%，近52周+42.8%。
• 商业和专业服务：本周-4.0%，近4周-9.9%，近13周-12.6%，近26周-17.6%，近52周-18.6%。
• 消费者服务：本周-3.1%，近4周-10.0%，近13周-9.5%，近26周-6.8%，近52周+2.8%。

2.2 资金流向

• 能源：本周+13.4亿美元，近4周+6.4亿美元，近13周+3.1亿美元，近26周+2.5亿美元。
• 材料：本周+6.4亿美元，近4周-921百万美元，近13周+616百万美元。
• 金融：本周-1.479亿美元，近4周-3.761亿美元，近13周-16.232亿美元。
• 信息技术：本周-9.965亿美元，近4周-16.363亿美元，近13周-27.880亿美元。

2.3 盈利预测

• 能源：本周+6.3%，近4周+21.4%，近13周+15.7%。
• 材料：本周+0.4%，近4周+4.2%，近13周+10.8%。
• 零售业：本周+0.4%，近4周+1.4%，近13周+2.5%。
• 消费者服务：本周-0.2%，近4周+0.1%，近13周+2.6%。
• 半导体产品与设备：本周+0.7%，近4周+16.8%，近13周+31.4%。

2.4 估值水平

• 市盈率：能源19.1x，材料18.4x，工业23.8x，资本品26.6x，公用事业18.6x。
• 市净率：能源2.6x，材料3.1x，工业6.8x，资本品7.5x，商业和专业服务7.5x。

相关研究报告

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