20260705-国信证券-美股市场速览-软件与媒体走强_半导体与硬件趋弱_国信港股_海外_9页_2mb

美股市场速览总结

核心内容

2026年7月5日发布的《美股市场速览-软件与媒体走强，半导体与硬件趋弱》报告，对近期美股市场走势、行业表现、资金流向、盈利预测及估值水平进行了全面分析。

主要观点

• 市场整体表现：标普500指数本周上涨1.8%，纳斯达克综合指数上涨2.1%。市场风格偏向大盘成长股，其涨幅高于大盘价值股和小盘股。
• 行业表现：18个行业上涨，6个行业下跌。其中，媒体与娱乐、软件与服务、保险、综合金融和商业和专业服务涨幅较大；电信业务、半导体产品与设备、食品与主要用品零售、能源和房地产跌幅较大。
• 资金流向：整体资金小幅流出，但软件与服务、媒体与娱乐等板块资金流入较多，而半导体产品与设备、技术硬件与设备等板块资金流出显著。
• 盈利预测：标普500成分股未来12个月EPS预期小幅上修0.3%，运输业上修幅度最大，达到1.0%。能源和房地产行业则出现盈利预期下修。
• 估值水平：多数行业市盈率和市净率有所波动，软件与服务、媒体与娱乐等板块估值上行空间较大。

关键信息

价格走势

• 标普500：本周+1.8%，近4周+1.3%，近13周+13.7%
• 纳斯达克综合：本周+2.1%，近4周+0.5%，近13周+18.1%
• 行业风格：大盘成长 > 大盘价值 > 小盘价值 > 小盘成长
• 上涨行业：媒体与娱乐（+6.0%）、软件与服务（+5.6%）、保险（+5.2%）、综合金融（+4.9%）、商业和专业服务（+4.3%）
• 下跌行业：电信业务（-5.9%）、半导体产品与设备（-2.4%）、食品与主要用品零售（-1.7%）、能源（-1.4%）、房地产（-1.3%）

资金流向

• 资金流入行业：媒体与娱乐（+36.0）、软件与服务（+33.6）、综合金融（+19.7）、零售业（+8.8）、制药生物科技和生命科学（+5.6）
• 资金流出行业：半导体产品与设备（-125.9）、技术硬件与设备（-60.4）、资本品（-12.1）、电信业务（-4.0）、房地产（-3.6）

盈利预测

• 整体EPS预期：本周+0.3%，上周+1.4%
• 盈利上修行业：运输（+1.0%）、技术硬件与设备（+0.9%）、半导体产品与设备（+0.7%）、汽车与汽车零部件（+0.4%）、制药生物科技和生命科学（+0.4%）
• 盈利下修行业：能源（-0.6%）、房地产（-0.6%）、耐用消费品与服装（-0.5%）、材料（-0.2%）、家庭与个人用品（-0.1%）

风险提示

• 经济基本面的不确定性
• 国际政治局势的不确定性
• 美国财政政策的不确定性
• 美联储货币政策的不确定性

全球市场表现

• MSCI全球：本周+1.9%，近4周+1.6%
• MSCI发达市场：本周+2.1%，近4周+1.8%
• MSCI新兴市场：本周+0.9%，近4周+0.2%
• 中国：沪深300本周-0.5%，恒生指数本周+3.0%
• 欧洲：斯托克50（欧元）本周+3.1%，德国DAX本周+4.5%
• 日韩：日经225本周+0.6%，韩国综合指数本周-3.8%
• 新兴市场：印度SENSEX本周+0.9%，巴西IBOVESPA本周+0.4%

美债收益率

• 3个月期：本周+1bp，近4周+4bp
• 2年期：本周+4bp，近4周-1bp
• 10年期：本周+11bp，近4周-5bp
• 30年期：本周+11bp，近4周-1bp

汇率变化

• 美元指数：本周-0.5%，近4周+0.8%
• USD/CNH：本周-0.3%，近4周-0.1%
• USD/GBP：本周-1.1%，近4周-0.1%
• EUR/USD：本周+0.4%，近4周-0.7%
• USD/JPY：本周-0.2%，近4周+0.7%

商品市场

• NYMEX WTI原油：本周-2.1%，近4周-23.8%
• COMEX黄金：本周-2.1%，近4周-3.8%

估值水平

市盈率变化

• 软件与服务：本周+5.1%，近4周-7.3%
• 媒体与娱乐：本周+5.8%，近4周-2.7%
• 半导体产品与设备：本周-3.3%，近4周-10.1%
• 电信业务：本周-6.2%，近4周-5.8%
• 房地产：本周-1.0%，近4周+0.1%

市净率变化

• 软件与服务：本周+2.1%，近4周-3.4%
• 媒体与娱乐：本周+4.8%，近4周-3.0%
• 半导体产品与设备：本周-8.3%，近4周-8.3%
• 电信业务：本周-6.2%，近4周-5.8%
• 房地产：本周-1.0%，近4周+0.1%

一致预期目标价与投资评级

• 市场一致预期上行空间：多数行业目标价上行空间有所扩大，尤其是媒体与娱乐、软件与服务、零售业等板块。
• 投资建议：报告未明确给出具体投资建议，但提供了行业和个股的预期目标价及评级信息，供投资者参考。

总结

该报告指出，当前美股市场整体呈回升态势，但科技板块内部出现明显分化，软件与媒体板块表现强劲，而半导体与硬件板块则面临压力。此外，全球市场表现各异，中国和新兴市场相对疲软，欧洲市场表现较好。投资者需关注经济基本面、国际政治局势及美联储货币政策的不确定性。