20240122-国金证券-丸美股份-603983.SH-23年业绩预告超预期_经营持续提质_4页_876kb

丸美股份业绩与展望分析摘要

根据内容整理，以下是对报告的总结，重点包括业绩预告、关键指标展望、未来规划和评级等核心信息：

业绩预告

• 公司预计2023年归母净利润区间为30.5亿-39.7亿元，同比增速为75%-30%；
• 扣非归母净利润区间为22亿元到25亿元，同比增速为62%-84%；
• 预计2023年全年收入同比增长超30%，直播渠道及彩妆品牌恋火增长均超100%；
• 2024年与2025年预计归母净利润分别为397亿和511亿，同比增速分别为30%和29%，对应PE分别为28倍和22倍。

产品与渠道动态

• 主品牌丸美推出四大“心智大单品”矩阵，带动线上渠道增长；
• 恋火品牌作为高增长且盈利的彩妆品牌，2023年收入预计达6亿元；
• 线上组织调整为达播部、自播部、电商业务部，强化抖音、天猫等平台运营；
• 线下渠道逐步复苏，期望加快修复进度。

公司基础与前景

• 公司积累强劲的基础，分销、供应链、研发等能力突出；
• 上市公司估值被上调，维持“买入”评级。

风险提示

• 主品牌丸美实际增长可能低于预期；
• 新品牌恋火市场推广不及预期；
• 面临激烈线上竞争环境。

市场反馈与目标价

• 自2022年4月以来，多次报告推荐“买入”评级；
• 市场平均评分100，为最高“买入”推荐；
• 历史目标价区间在24元至39.61元之间。

此摘要覆盖分析内容中的核心数据与逻辑。