20250727-华泰期货-黑色建材周报_宏观预期提振_铁矿区间震荡_9页_1mb

黑色建材周报 - 铁矿石市场分析总结（2025-07-27）

市场表现概述

本周铁矿石价格呈现冲高回落走势，总体环比上涨。截至上周五，铁矿石期货主力合约收于802.5元/吨，环比上涨2.23%；Mysteel 62%澳粉远期价格指数报101.9美元/吨，涨幅2.16%；青岛港PB粉现货价格为782元/吨，涨幅1.96%。整体价格表现受宏观预期提振，短期反弹明显。

供需分析

• 供应端：本周全球铁矿石发运量环比增加，主要因巴西及非主流增量带动，但澳大利亚发运量有所回落。国内45港到港量环比显著减少，45港疏港量亦环比下滑。
• 需求端：247家钢厂高炉开工率与产能利用率维持高位，钢厂盈利率连续上升，日均铁水产量环比略有下降，仍处高位。供需短期互相支撑，基本面支撑较强。
• 库存端：45港铁矿石库存小幅环比增长，疏港量有所下行，市场暂未出现明显累库压力。

结论与展望

短期来看，宏观政策扰动与市场风险偏好回升推动价格反弹，叠加当前铁水产量仍处高位，支撑市场中枢。长期则需关注铁水产量变动与海外发运恢复节奏，供需格局偏宽松或对中长期价格构成压力。

风险因素

宏观政策、铁水产量、钢厂利润及海外发运仍是主要变量。

**注**：以上总结为中文翻译内容，未使用markdown标记，文字控制在1000字以内，重点概括了核心数据、逻辑及相关市场关注点。