环保工程及服务公用事业行业动态报告：环保税正式实施，建议关注监测和第三方治理领域机会-20180104-东北证券-13页-1mb

环保工程及服务/公用事业行业分析报告总结

核心内容

1. 环保税实施

   • 2018年1月1日起，环保税法正式实施，取代排污费制度。
   • 环保税适用于大气、水、固废和噪声四大领域，按污染物排放总量计税。
   • 全国29个省份已公布环保税标准，其中河南、四川、重庆等省份税率上调，北京顶格收税。

2. 清洁取暖规划

   • 2017-2021年《北方地区冬季清洁取暖规划》发布，要求2021年清洁取暖率达70%。
   • 替代散烧煤1.5亿吨，2+26城市实现完全清洁取暖。
   • 新增壁挂炉需求约1200万台，迪森股份作为壁挂炉龙头企业将受益。

3. 行业政策与市场动态

   • PPP入库标准提高，推动项目质量提升，利好项目经验丰富和技术优势明显的龙头企业。
   • 环保部发布“三线一单”编制技术指南，加强环境管控。
   • 国务院明确环保税为地方收入，促进地方环境保护投入。

4. 行业市场表现

   • 上周沪深300指数下跌0.59%，创业板指数下跌1.50%。
   • 中信电力及公用事业指数下跌1.27%，环保子板块中CS燃气跌幅最大（-3.15%），CS供热及其他涨幅最大（+0.54%）。

5. 重点公司盈利预测

   • 重点公司包括金圆股份、博世科、启迪桑德、清新环境、迪森股份。
   • 金圆股份：2017年EPS为0.60元，2018年预计为0.72元，2019年预计为0.80元，PE由29.75倍降至22.31倍。
   • 博世科：2017年EPS为0.42元，2018年预计为0.87元，2019年预计为1.30元，PE由40.64倍降至13.13倍。
   • 启迪桑德：2017年EPS为1.40元，2018年预计为1.67元，2019年预计为1.80元，PE由23.59倍降至18.34倍。
   • 清新环境：2017年EPS为0.96元，2018年预计为1.19元，2019年预计为1.50元，PE由23.68倍降至15.15倍。
   • 迪森股份：2017年EPS为0.68元，2018年预计为1.00元，2019年预计为1.30元，PE由25.68倍降至13.43倍。

主要观点

• 环保税实施：环保税的实施将推动监测设备和第三方治理市场的发展，建议关注相关领域。
• 清洁取暖：清洁取暖规划将推动煤改气市场持续增长，迪森股份作为壁挂炉龙头将受益。
• PPP项目：PPP入库标准提高，推动行业由量向质转变，利好龙头企业。
• 行业前景：环保行业在政策推动下持续发展，重点公司盈利预期向好。

关键信息

• 环保税实施：环保税法自2018年1月1日起实施，全国已有29个省份公布标准。
• 清洁取暖：到2021年，北方地区清洁取暖率将达到70%，替代散烧煤1.5亿吨。
• PPP项目：财政部提高PPP项目入库标准，推动优质项目释放。
• 行业数据：中信电力及公用事业指数下跌1.27%，环保子板块中CS燃气跌幅最大。
• 重点公司：金圆股份、博世科、启迪桑德、清新环境、迪森股份被建议重点关注。

重点公司盈利预测