20250812-交银国际证券-瑞浦兰钧-00666.HK-1H25毛利率稳步提升_预计全年亏损大幅收窄；上调盈利预测及目标价_6页_361kb

瑞浦兰钧（666 HK）财务模型显示，2025年上半年公司收入同比增长25%至95亿元，出货量增长100%，毛利率提升至8.5%，亏损同比收窄85%至6532万元。预计2025年亏损大幅收窄，或于2026年实现盈利，支持因素包括规模效应和精细化管理。交银国际上调目标价至15.46港元，潜在涨幅33.8%，评级维持买入。DCF模型预测企业价值和自由现金流增长，验证了上调预测。公司电池业务表现强劲，主要产品出货量和价格数据支持持续改善，2025-2027年收入和利润预测乐观。结合行业竞争，瑞浦兰钧有潜力成为电池领域领先者。

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