20250616-国泰期货-尿素_短期或有反弹_日内波动关注现货成交_3页_615kb

尿素市场分析总结（2025年06月16日）

【核心内容概述】

本报告主要分析了尿素期货与现货市场在2025年6月15日的行情表现，并结合行业新闻与基本面数据，对尿素短期走势和中长期趋势进行了评估。

【基本面数据】

期货市场

• 收盘价：1,661元/吨，较前日上涨15元/吨
• 结算价：1,665元/吨，较前日上涨11元/吨
• 成交量：263,369手，较前日增加31,209手
• 持仓量：284,793手，较前日减少22,286手
• 仓单数量：5,962吨，较前日减少5吨
• 成交额：877,243万元，较前日增加109,071万元

现货市场

• 尿素工厂价：

  • 河南心连心：1,780元/吨（持平）
  • 兖矿新疆：1,615元/吨（较前日下跌45元/吨）
  • 山东瑞星：1,720元/吨（持平）
  • 山西丰喜：1,600元/吨（持平）
  • 河北东光：1,750元/吨（持平）
  • 江苏灵谷：1,810元/吨（较前日下跌20元/吨）

• 贸易商价格：

  • 山东地区：1,710元/吨（较前日下跌30元/吨）
  • 山西地区：1,600元/吨（持平）

供应端指标

• 开工率：89.95%（较前日增加0.89%）
• 日产量：206,830吨（较前日增加2,050吨）

【主要观点】

1. 短期走势：

   • 受中东地缘冲突影响，国际尿素价格大幅反弹，带动国内市场投机情绪增强，短期现货价格或有反弹。
   • 期货市场在周五至周末出现成交好转，价格小幅反弹，但整体趋势仍承压。
   • 尿素趋势强度为1，表示市场整体偏弱，但存在短期反弹的可能。

2. 中长期趋势：

   • 供应压力与内需偏弱仍是主要矛盾，价格中枢有逐步下移的趋势。
   • 农业需求前置导致3-5月尿素需求高增长，而当前基层追肥需求不足，农业需求疲软。
   • 中游贸易商仍处于高库存状态，出口需求缓慢，对去库贡献有限，导致现货成交不畅。
   • 未来需重点关注三点：
     • 国际尿素高价是否能带动国内出口流速上升；
     • 出口对现货成交的传导力度；
     • 出口政策调整带来的潜在风险。

【关键信息】

• 国内库存：截至2025年6月11日，中国尿素企业总库存量为117.71万吨，环比增加13.69%。
• 库存变化：库存增加的省份包括甘肃、河北、湖北、江苏、内蒙古、青海、山西、新疆；库存减少的省份包括安徽、黑龙江、辽宁、宁夏、山东。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，现货成交有所好转，但趋势仍承压。
• 风险提示：出口政策调整可能对尿素市场产生较大影响，需密切关注政策动向。

【免责声明】

本报告仅作为参考，不构成具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况作出决策，不依赖本报告进行操作。报告内容可能因市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。

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