20230925-国海证券-化工行业周报_三氯甲烷_硫酸价格上涨_玲珑_赛轮8月业绩同比大幅增长_57页_2mb

化工行业周报核心内容总结

1. 行业评级与景气度

   • 2023年9月21日，国海化工景气指数为10502，环比上升0.34%。
   • 2023年5月化工景气指数跌破100后，当前进入补库存周期，预计2023Q3行业标的表现良好。
   • 行业评级：推荐。

2. 投资机会与机会领域

   • 弹性标的：低库存、低盈利、低扩张三低品种（涤纶长丝、粘胶短纤、磷肥、轮胎等）；
   • 龙头标的：成本优势企业（万华化学、华鲁恒升、卫星化学等）；
   • 终端制品：轮胎、农药、复合肥、改性塑料等；
   • 新材料：电子化学品、膜材料（如万华化学与宝武合作）等。

3. 重点涨价产品

   • 三氯甲烷：周内供应缩量（山东地区装置降负），市场需求稳定，价格明显上涨18%。
   • 硫酸：国外需求支撑，出口顺畅，价格上行11.63%。
   • 2-氯-5-氯甲基吡啶：成本支撑（丙烯醛价格稳定），需求向好，价格上涨11.11%。

4. 业绩增长个股

   • 玲珑轮胎/赛轮轮胎：8月业绩同比大幅增长，净利润增长超300%。
   • 万华化学：TDI/PUR价格下跌但价差回升，膜二期项目投产。
   • 东华能源/卫星化学：新材料布局进展顺利。

5. 风险提示

   • 宏观经济波动、油价震荡、环保政策趋严、产品价格波动、业绩不及预期。

整理说明：该化工行业周报强调了当前行业景气度回升及补库存周期启动，重点推荐弹性、龙头、终端和新材料四大方向，同时需关注油价、环保及业绩不及预期风险。