20211024-安信证券-基础化工行业周报_油价上涨__硫酸铵_三氯甲烷_除草剂_PVA_纯碱等产品价格上涨_5页_587kb
报告摘要
基础化工行业周报总结（2021年10月24日）
核心内容概述
本周基础化工行业整体呈现价格波动，部分产品价格显著上涨，主要受油价上涨、成本支撑、限电影响及市场需求等因素驱动。同时，部分化工品价格出现下跌，反映市场供需关系的复杂性。行业重点推荐股票涵盖核心资产、石油化工、新能源上游化工品等多个领域。
主要观点
油价上涨带动化工品价格上行
- 油价上涨：本周布油结算价上涨0.8%，美油结算价上涨1.8%。OPEC+维持小幅增产，伊朗核谈判未重启，叠加全球疫情常态化及天然气需求支撑，对油价形成利好。
- 化工品价格上涨：受油价上涨影响，硫酸铵、三氯甲烷、PVA、纯碱等产品价格显著上涨，涨幅分别达到64%、26%、19%和2.9%。
限电与原料供应紧张影响开工
- 限电影响：多地限电政策导致部分化工企业开工率下降，影响产品供应，加剧市场紧张局面。
- 原料供应不足：如电石、醋酸乙烯等基础原料价格上涨，支撑下游产品成本，进一步推动价格上涨。
需求端支撑价格
- 出口市场提振：硫酸铵出口量增加，带动价格上涨。
- 季节性需求：第四季度为农药市场销售旺季，需求上升支撑价格。
关键信息
行业重点推荐
- 核心资产：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成
- 石油化工：荣盛石化、东方盛虹、卫星石化、桐昆股份、恒力石化
- 新能源上游化工品：
- 光伏产业链：工业硅、纯碱（轻质+3%、重质+1%）、EVA（光伏级）持平等
- 锂电产业链：六氟磷酸锂上涨5%，磷酸铁下降4%
本周化工品价格涨跌幅
- 价格上涨：硫酸铵（+64%）、丁二烯（+31%）、三氯甲烷（+26%）、联苯菊酯（+25%）、啶虫脒（+21%）、PVA（+19%）
- 价格下跌：三氯化磷（-18%）、醋酸（-15%）、甲醇（-14%）、双酚A（-12%）、正丁醇（-10%）、异辛醇（-8%）、环氧树脂（-8%）、PVC（-8%）
天然气价格走势
- 欧洲天然气期货上涨：NBP上涨5.59%，TTF上涨5.81%
- 北美天然气期货下跌：HH下跌4.87%
- LNG价格：国内LNG主产地均价上涨4.76%，消费地均价上涨9.67%
行业表现
| 指标 | 1个月 | 3个月 | 12个月 |
|---|---|---|---|
| 相对收益 | -6.88% | 12.24% | 55.32% |
| 绝对收益 | -4.61% | 9.69% | 60.43% |
风险提示
- 原料价格波动
- 下游需求不及预期
- 政策变动及地缘政治风险
行业评级体系
| 评级 | 定义 |
|---|---|
| 领先大市 | 未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上 |
| 同步大市 | 未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10% |
| 落后大市 | 未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上 |
| 风险评级A | 正常风险，波动小于等于沪深300指数 |
| 风险评级B | 较高风险，波动大于沪深300指数 |
分析师声明
- 张汪强，具备证券投资咨询执业资格，信息来源合法合规，分析结论独立公正。
销售联系人信息
上海联系人
| 姓名 | 职位 | 联系方式 | 邮箱 |
|---|---|---|---|
| 潘艳 | 上海区域销售负责人 | 18930060852 | panyan@essence.com.cn |
| 侯海霞 | 上海区域销售总监 | 13391113930 | houhx@essence.com.cn |
| 朱贤 | 上海区域销售总监 | 13901836709 | zhuxian@essence.com.cn |
| 李栋 | 上海区域高级销售副总监 | 13917882257 | lidong1@essence.com.cn |
| 钟玲 | 上海区域销售副总监 | 15900782242 | zhongling@essence.com.cn |
| 苏梦 | 上海区域销售经理 | 13162829753 | sumeng@essence.com.cn |
| 秦紫涵 | 上海区域销售经理 | 15801869965 | qinzh1@essence.com.cn |
| 陈盈怡 | 上海区域销售经理 | 13817674050 | chenyy6@essence.com.cn |
| 徐逸岑 | 上海区域销售经理 | 18019221980 | xuyc@essence.com.cn |
| 杨港 | 上海区域销售经理 | 18881569971 | yanggang@essence.com.cn |
北京联系人
| 姓名 | 职位 | 联系方式 | 邮箱 |
|---|---|---|---|
| 赵丽萍 | 北京区域公募基金销售负责人 | 15901273188 | zhaolp@essence.com.cn |
| 张莹 | 北京区域社保保险销售负责人 | 13901255777 | zhangying1@essence.com.cn |
| 张杨 | 北京区域销售副总监 | 15801879050 | zhangyang4@essence.com.cn |
| 温鹏 | 北京区域销售副总监 | 13811978042 | wenpeng@essence.com.cn |
| 刘晓萱 | 北京区域销售副总监 | 18511841987 | liuxx1@essence.com.cn |
| 王帅 | 北京区域销售经理 | 13581778515 | wangshuai1@essence.com.cn |
| 侯宇彤 | 北京区域销售经理 | 18210869281 | houyt1@essence.com.cn |
| 游倬源 | 北京区域销售经理 | 010-83321501 | youzy1@essence.com.cn |
深圳联系人
| 姓名 | 职位 | 联系方式 | 邮箱 |
|---|---|---|---|
| 张秀红 | 深圳区域销售负责人 | 0755-82798036 | zhangxh1@essence.com.cn |
| 胡珍 | 深圳区域高级销售副总监 | 13631620111 | huzhen@essence.com.cn |
| 范洪群 | 深圳区域销售副总监 | 075582558267 | fanhq@essence.com.cn |
| 马田田 | 深圳区域销售经理 | 18318054097 | matt@essence.com.cn |
| 聂欣 | 深圳区域销售经理 | 13540211209 | niexin1@essence.com.cn |
| 杨萍 | 深圳区域销售经理 | 0755-82544825 | yangping1@essence.com.cn |
| 黄秋琪 | 深圳区域销售经理 | 13699750501 | huangqq@essence.com.cn |
| 喻聪 | 深圳区域销售经理 | 0755-88914832 | yuong@essence.com.cn |
广州联系人
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|---|---|---|---|
| 毛云开 | 广州区域销售负责人 | 13560176423 | maoyk@essence.com.cn |
| 郑庆庆 | 广州区域销售总监 | 13570594204 | zhengqq1@essence.com.cn |
| 赵晓燕 | 广州区域销售经理 | 15521251382 | zhaoxy@essence.com.cn |
地址与邮编
| 城市 | 地址 | 邮编 |
|---|---|---|
| 深圳 | 深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层 | 518026 |
| 上海 | 上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层 | 200080 |
| 北京 | 北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层 | 100034 |
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