20220925-国海证券-化工行业周报_二氯甲烷_双酚A价格上涨_玲珑与中国龙工战略合作_56页_2mb

化工行业周报总结

核心内容

本报告分析了2022年9月25日化工行业的情况，指出行业景气指数为133.88，环比上升0.21，维持“推荐”评级。报告重点分析了行业价格走势、重点公司动态以及未来发展趋势。

主要观点

• 行业复苏预期增强：欧洲天然气短缺、国内需求复苏及成本下降等因素共同推动化工行业迎来双重利好，偏下游及新材料企业将受益。
• 一体化与技术驱动是核心竞争力：报告强调一体化产业链和技术创新是未来行业发展的关键，推荐关注具有高效执行力的企业，如万华化学、玲珑轮胎、恒力石化等。
• 海外拓展与成本优势：部分企业通过海外拓展和成本控制增强了国际竞争力，如玲珑轮胎与北美、欧洲市场拓展，森麒麟在航空轮胎领域突破。
• 重点产品价格上涨：二氯甲烷、双酚A等产品本周价格上涨，受成本上升及供应减少影响，带动市场交投活跃。

关键信息

行业价格走势

• 原油价格：Brent和WTI期货价格分别为90.33美元/桶和83.5美元/桶，周环比下跌1.35%和2.22%。
• 化工产品：本周国内二氯甲烷、双酚A、丙烯酸等产品价格上涨，部分产品如EVA、PTA等价格略有波动。

重点公司动态

万华化学

• 纯MDI价格20250元/吨，环比上升600元/吨；聚合MDI价格16450元/吨，环比上升50元/吨。
• 位列2021年世界化工企业100强第九位，荣获“中国上市公司成长100强”奖。
• 投资18.82亿元建设液体散货泊位，推动产能扩张。

玲珑轮胎

• 与北美子公司LINGLONG AMERICAS INC签订担保协议，与中国龙工签订战略合作。
• 2030年目标进入全球轮胎前五，全球化布局与新零售体系推动品牌发展。

赛轮轮胎

• 液体黄金轮胎销量提升，越南三期项目非公路轮胎已投产。
• 获得TÜVMARK证书，推动产品高端化发展。

森麒麟

• 与中国商飞签署航空轮胎合作，进入C909及C919培育供应商名录。
• 预计获得900万美元退税，助力公司盈利提升。

恒力石化

• 炼化项目高效运营，成本优势显著，盈利能力强。
• 品牌位列亚洲品牌500强第83位，持续布局高端新材料。

荣盛石化

• 位列2022浙江省百强企业第二、制造业百强第一。
• 实施“原油-PX-PTA-涤纶长丝”一体化布局，增强产业链优势。

东方盛虹

• 完成炼化一体化项目，拟新建EVA项目及高端共聚新材料项目。
• 2022年EVA市场均价23650元/吨，环比下降270元/吨。

恒逸石化

• 完成双产业链布局，文莱炼化项目一期已投产。
• 位列2022浙江省百强企业第5位，制造业百强第4位。

卫星化学

• 拥有丙烯酸、丙烯酸酯等产能，推进绿色化学新材料产业园建设。
• 9月23日丙烯酸价格8700元/吨，环比上升100元/吨。

桐昆股份

• 拥有涤纶长丝产能830万吨/年，国内市场占有率约20%。
• 投资150亿元建设长丝及聚酯纤维产能，提升市场话语权。

新凤鸣

• 拥有涤纶长丝产能600万吨/年，计划扩建至270万吨PTA产能。
• 投资180亿元建设聚酯新材料一体化项目，增强竞争力。

新洋丰

• 磷酸一铵价格2863.33元/吨，环比上升8.33元/吨。
• 布局复合肥与作物专用肥，巩固成本优势。

云图控股

• 完成非公开发行股票申请，计划扩大产能，提升市占率。
• 建设矿山、热电联产等项目，巩固低成本优势。

龙佰集团

• 钛白粉市场均价15283元/吨，环比持平。
• 推进磷酸铁、磷酸铁锂等新能源材料项目，实现双核驱动。

阳谷华泰

• 橡胶促进剂M、NS价格上涨，推动业绩增长。
• 已掌握连续法不溶性硫磺技术，可替代进口。

华峰化学

• 氨纶产能全球第二，己二酸及聚氨酯原液产能全球第一。
• 布局“4040”目标，提升市场占有率。

新和成

• 维生素A价格107.5元/千克，环比下降5元/千克。
• 布局蛋氨酸及PPS产能，推进新材料一体化发展。

三友化工

• 粘胶短纤市占率15%，纯碱市占率10%。
• 投资10亿元设立全资子公司，推进海洋精细化工项目。

华鲁恒升

• 乙二醇价格4330元/吨，环比上升17元/吨。
• 布局高端溶剂项目，完善电解液溶剂产品矩阵。

宝丰能源

• 启动绿氢与煤化工耦合碳减排创新示范项目，投资478.11亿元。
• 建设甲醇、甲醇制烯烃、聚丙烯、聚乙烯等装置，提升产品附加值。

风险提示

• 宏观经济变化
• 油价震荡波动
• 环保政策放松
• 经济大幅下行
• 产品价格大幅波动
• 关注公司业绩不达预期

投资建议

• 关注一体化与下游企业：如万华化学、玲珑轮胎、赛轮轮胎、恒力石化等。
• 重点推荐：包括万华化学、玲珑轮胎、赛轮轮胎、恒逸石化、东方盛虹、云图控股、龙佰集团、新洋丰、华鲁恒升、宝丰能源等。
• 未评级：部分公司如国光股份、江化微、三棵树等需进一步观察。

表格与图表目录

• 表1：能源价格走势

• 表2：重点覆盖基础化工标的公司跟踪

• 表3：重点覆盖石油化工标的信息跟踪

• 表4：重点产品动态分析

• 表5：重点产品价格周、月涨跌幅前十

• 表6：产品价差周、月涨跌幅前十

• 表7：重点资源品价格跟踪表

• 表8：碳2产品价格跟踪表

• 表9：碳3产品价格跟踪表

• 表10：芳烃产品价格跟踪表

• 表11：橡胶产品价格跟踪表

• 表12：化纤产品价格跟踪表

• 表13：聚氨酯产品价格跟踪

• 表14：盐化工产品价格跟踪表

• 表15：氟化工产品价格跟踪表

• 表16：化肥产品价格跟踪表

• 表17：农药产品价格跟踪表

• 表18：煤化工产品价格跟踪表

• 表19：精细化工产品价格跟踪表

• 表20：重点产品价差跟踪表

• 图1：国海化工景气指数

• 图2：原油价格及库存曲线

• 图3：聚合MDI价格及库存曲线

• 图4：汽油价格及库存曲线

• 图5：柴油价格及库存曲线

• 图6：半钢胎库存曲线

• 图7：全钢胎库存曲线

• 图8：磷酸一铵价格及库存曲线

• 图9：磷酸二铵价格及库存曲线

• 图10：尿素价格及库存曲线

• 图11：氯化钾价格及库存曲线

• 图12：纯碱价格及库存曲线

• 图13：硫磺价格及库存曲线

• 图14：涤纶长丝价格及库存曲线

• 图15：醋酸价格及库存曲线

• 图16：PVC价格及库存曲线

• 图17：烧碱价格及库存曲线

• 图18：己二酸价格及库存曲线

• 图19：聚合MDI价格价差曲线

• 图20：聚合MDI库存千吨

• 图21：中国出口海运集装箱FBX指数

• 图22：泰国海运价格指数

• 图23：轮胎原材料价格指数

• 图24：PTA价格价差曲线

• 图25：PTA库存量

• 图26：涤纶长丝POY价格价差曲线

• 图27：涤纶长丝库存天数

• 图28：磷酸一铵价格价差曲线

• 图29：磷酸二铵价格价差曲线

• 图30：维生素A价格

• 图31：维生素E价格

• 图32：乙二醇价格价差曲线

• 图33：乙二醇华东港口库存千吨

• 图34：草甘麟价格价差曲线

• 图35：功夫菊酯价格曲线

• 图36：草铵膦价格曲线

• 图37：碳酸锂价格走势

• 图38：美国钻机数落后WTI价格三个月时间

• 图39：国际油气期货价格

• 图40：Brent原油期货月度均价

• 图41：OECD商业石油库存

• 图42：美国商业原油和油品库存

• 图43：美国商业原油库存

• 图44：坏布库存天数