20241024-国联证券-中国联通-600050.SH-2024年三季度点评_移动用户数创新高_盈利能力稳步提升_6页_1mb

中国联通2024年前三季度业绩报告显示，公司实现营业收入290123亿元，同比增长299%，归母净利润8338亿元，同比增长1004%，业绩增长强劲。三季度单季营收虽环比有所下滑，但归母净利润同比增长迅速，体现公司经营韧性和盈利修复力度。

在移动通信业务方面，公司移动用户数达到345亿户，同比增长1123万户，5G套餐用户渗透率达83%，用户结构持续优化。此外，固网宽带用户净增712万户，物联网连接数发展至594亿个，规模效应显著。

算力与数字业务实现突破性增长，联通云收入同比增幅超千倍，数据中心收入同比增长680%，AI计算能力持续增强，“东数西算”工程加速推进。公司积极布局智算中心建设，打造国内领先的算力网络，为数字经济提供坚实支撑。

基于公司经营稳健增长、盈利能力持续提升、云网数智转型加速的积极因素，报告维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润同比增速可达1231%、1157%和1095%，认为当前股价有较大上行空间。

不过，需注意网络竞争加速、用户增长放缓、回款周期拉长等潜在风险因素，建议投资者兼顾成长与风险，适当关注估值泡沫与行业竞争格局的动态变化。