20250307-宝城期货-电力专题报告_广东电力中长期交易市场_9页_809kb

广东电力中长期交易市场总结

核心内容

广东电力市场分为“批发市场”和“零售市场”，其中“批发市场”由“中长期交易市场”和“现货市场”构成。中长期交易市场是批发市场的主要部分，包括年度、多月、月度、周及多日等不同时间维度的交易。

2024年广东电力中长期一级市场总成交电量为 3522.8亿千瓦时，占全市场购电用户用电量的 89.2%。年度交易在中长期市场中占据主导地位，占比 75.3%，为 2652.1亿千瓦时；月度交易占比 26.3%，为 936.2亿千瓦时；周及多日交易则为 -57.1亿千瓦时，占比 -1.6%。

主要观点

• 年度交易为主导：年度交易是中长期市场中最重要的交易形式，占总成交量的绝大部分，且2025年年度交易规模上限为 3800亿千瓦时，进一步强调其在市场中的核心地位。
• 多月交易为新增品种：2024年10月新增多月交易，采用集中竞价模式，但成交量较少。
• 交易模式多样化：中长期交易包含双边协商交易、挂牌交易和集中竞争交易等，其中双边协商交易是主要模式。
• 偏差电量管理严格：由于实际发、用电与计划存在偏差，周及多日交易可能出现负成交量，若偏差超限则触发考核机制。
• 电力市场稳定与效率并重：市场通过多种交易机制和规则，确保交易稳定性和效率，同时促进电力系统的发用电平衡。

关键信息

年度交易

• 2024年成交电量：2652.1亿千瓦时，占中长期市场的 75.3%。
• 2025年交易规模上限：3800亿千瓦时。
• 计算方法：
  • 发电侧：整个发电侧年度交易上限为3800亿千瓦时，各机组独立计算，普通机组与新能源机组采用不同公式。
  • 用户侧：大用户年度净合约量上限为历史用电量（2023年11月至2024年10月）乘以 1.2（即考虑 20% 的年用电量增长）。
  • 售电公司：年度交易电量上限为代理客户电量总和，同时受资产总额及履约保函限制。
• 交易时间安排：2025年年度交易时间为 11月29日至12月20日。
• 成交细节：
  • 双边协商交易：2501.3亿千瓦时，占比 94.3%，均价 462.1厘/千瓦时。
  • 挂牌交易：137.1亿千瓦时，占比 5.2%，均价 463.3厘/千瓦时。
  • 集中竞争交易：13.7亿千瓦时，占比 0.5%，均价 485.6厘/千瓦时。

月度交易

• 2024年成交电量：936.2亿千瓦时，占中长期市场的 26.3%，均价 418.5厘/千瓦时。
• 交易频率：每月一次，每次持续约4个交易日。
• 交易模式：包括双边协商、集中竞争交易、发电侧合同转让、绿电双边协商、绿电集中交易等。
• 机组电量占比：
  • 燃煤机组：72.6%
  • 燃气机组：25.2%
  • 核电机组：1.2%

周及多日交易

• 2024年成交电量：-57.1亿千瓦时，占比 -1.6%。
• 交易模式：
  • 周双边协商交易：共组织 169次，成交电量 -57.52亿千瓦时。
  • 多日分时集中竞争交易：共组织 151次，成交电量 0.04亿千瓦时。
• 交易时间范围：
  • 周双边协商交易：从 D+2 至月底。
  • 多日分时集中竞争交易：从 D+2 至 D+4。
• 偏差电量处理机制：若年度、多月、月度与周及多日成交电量总和的较小值不足 90%，则不足部分计入考核电量，并按偏差惩罚性规则处理。

总结

广东电力中长期交易市场是电力批发市场的核心组成部分，以年度交易为主导，通过多种交易模式（如双边协商、挂牌、集中竞争）保障市场稳定与高效运行。同时，市场对偏差电量进行严格管理，确保电力系统实现发用电平衡。2024年数据显示，中长期交易在广东电力市场中占据主导地位，年度交易占比最高，而周及多日交易因偏差电量存在，可能出现负成交量。

市场规则日趋完善，交易机制灵活多样，为电力行业提供了良好的市场环境和资源配置效率。未来，随着电力期货市场的逐步推进，中长期交易体系将进一步优化，增强市场透明度与流动性。

（仅供参考，不构成任何投资建议）