9月十强转债推荐：提振投资者信心，关注大金融板块-20230831-国联证券-15页_1mb

提振投资者信心，关注大金融板块 ——9月十强转债推荐总结

核心内容概述

本报告聚焦于9月可转债市场，分析了当前市场环境，并推荐了十只具有投资价值的可转债。主要涉及银行、券商、新能源、天然气、环保、建筑等板块，强调了政策利好对市场情绪的提振作用，同时指出了各行业的发展趋势和投资机会。

主要观点与关键信息

一、8月可转债市场回顾

• 市场表现：8月可转债市场整体出现调整，中证转债指数下跌2.41%，万得全A指数下跌8.17%。
• 转股溢价率：8月转股溢价率显著上升，平均从47.93%提升至57.07%，中位数从37.90%提升至44.71%，显示市场情绪有所回暖。
• 债市表现：由于债底保护和下修预期，转债市场调整幅度小于股票市场，具备一定的防御性。

二、9月十强转债推荐

1. 银行板块

• 常银转债 (113062.SH)

  • 发行人：江苏常熟农村商业银行股份有限公司
  • 业务范围：零售银行、公司银行、金融市场、村镇银行等
  • 财务表现：2022年营业收入88.09亿元，净利润27.44亿元；2023年上半年营业收入49.14亿元，净利润14.50亿元
  • 评级：AA+，所属行业：区域性银行
  • 转股溢价率：24.27%

• 成银转债 (113055.SH)

  • 发行人：成都银行股份有限公司
  • 业务范围：公司金融、小微金融、个人金融等
  • 财务表现：2022年营业收入202.41亿元，净利润100.42亿元；2023年上半年营业收入111.1亿元，净利润55.76亿元
  • 评级：AAA，所属行业：区域性银行
  • 转股溢价率：15.01%

2. 券商板块

• 长证转债 (127005.SZ)
  • 发行人：长江证券股份有限公司
  • 业务范围：证券经纪、承销、资产管理等
  • 财务表现：2023年上半年营业收入38.32亿元，净利润11.06亿元
  • 评级：AAA，所属行业：投资银行业与经纪业
  • 转股溢价率：16.67%

3. 风光储新能源板块

• 铭利转债 (123215.SZ)

  • 发行人：深圳市铭利达精密技术股份有限公司
  • 业务范围：精密结构件及模具的设计、研发、生产及销售
  • 财务表现：2022年营业收入32.19亿元，净利润4.03亿元；2023年上半年营业收入20.68亿元，净利润1.94亿元
  • 评级：AA-，所属行业：电子设备和仪器
  • 转股溢价率：54.48%

• 金盘转债 (118019.SH)

  • 发行人：海南金盘智能科技股份有限公司
  • 业务范围：输配电及控制设备研发、生产、销售
  • 财务表现：2023年上半年营业收入28.93亿元，净利润1.91亿元
  • 评级：AA，所属行业：电气部件与设备
  • 转股溢价率：38.47%

• 力合转债 (118036.SH)

  • 发行人：深圳市力合微电子股份有限公司
  • 业务范围：物联网通信技术及专用芯片设计开发
  • 财务表现：2023年上半年营业收入2.53亿元，净利润5060.34万元
  • 评级：AA-，所属行业：半导体产品
  • 转股溢价率：54.50%

4. 天然气行业

• 燃23转债 (113067.SH)
  • 发行人：深圳燃气
  • 业务范围：燃气供应、输配管网投资与建设
  • 财务表现：2022年营业收入300.62亿元，净利润12.22亿元；2023年上半年营业收入152.23亿元，净利润6.5亿元
  • 评级：AAA，所属行业：燃气
  • 转股溢价率：33.99%

5. 环保板块

• 天源转债 (123213.SZ)
  • 发行人：武汉天源环保股份有限公司
  • 业务范围：环保装备、水处理及衍生服务
  • 财务表现：2022年营业收入12.72亿元，净利润2.02亿元；2023年上半年营业收入6.31亿元，净利润8120万元
  • 评级：AA-，所属行业：环境与设施服务
  • 转股溢价率：16.94%

6. 建筑设计与建筑建材板块

• 华设转债 (113674.SH)

  • 发行人：华设设计集团股份有限公司
  • 业务范围：工程勘察设计、规划咨询、数字智慧等
  • 财务表现：2023年上半年营业收入22.39亿元，净利润2.62亿元
  • 评级：AA，所属行业：调查和咨询服务
  • 转股溢价率：36.10%

• 友发转债 (113058.SH)

  • 发行人：天津友发钢管集团股份有限公司
  • 业务范围：焊接钢管研发、生产、销售
  • 财务表现：2023年上半年营业收入307.07亿元，净利润3.35亿元
  • 评级：AA，所属行业：钢铁
  • 转股溢价率：15.13%

风险提示

• 经济修复不及预期：若经济复苏速度低于预期，可能影响相关行业及转债表现。
• 转债提前赎回风险：部分转债可能提前赎回，影响投资者持有收益。
• 转股溢价率压缩：随着市场回暖，转股溢价率可能下降，降低转债吸引力。

结论

本报告建议投资者关注银行、券商、新能源、天然气、环保、建筑设计和建筑建材等板块的可转债，特别是常银转债、成银转债、长证转债、铭利转债、金盘转债、力合转债、燃23转债、天源转债、华设转债和友发转债。同时提醒投资者注意市场风险，理性投资。