20160731-广发证券-A股量化监控周报_调整仍属震荡范畴_11页_790kb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本报告分析了当前A股市场的结构表现、行业表现、估值变动、市场情绪及择时模型的最新情况，指出市场当前仍处于震荡格局中，短期调整难以改变中长期趋势。同时，报告提供了相关的投资建议和风险提示。

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主要观点与关键信息

一、市场表现回顾

（一）结构表现

• 主要指数跌幅：
  • 中证100：-1.84%
  • 中证200：-1.10%
  • 沪深300：-1.56%
  • 中证500：-0.78%
  • 中证700：0.00%
  • 中证800：-1.32%

（二）行业表现

• 强度前五行业：综合、通信、轻工制造、计算机、电子元器件
• 强度后五行业：有色金属、食品饮料、煤炭、家电、石油石化

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二、市场估值变动趋势

（一）市场估值趋势

• PE（市盈率）：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于“↓”状态
• PB（市净率）：未明确说明，但整体估值趋势与PE类似

（二）行业估值变动

• 相对PE较低行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
• 相对PE较高行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

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三、A股市场情绪跟踪

（一）新高新低比例指标

• 新高比例：由上周的6.2%升至8.3%
• 新低比例：由上周的1.4%升至1.4%

（二）有效涨跌停板

• 涨跌停板数量：未明确具体数值，但整体情绪偏弱

（三）个股均线结构

• 多头排列减空头排列：由上周的15.9%升至18.8%，表明市场情绪有所改善

（四）基金仓位

• 普通股票整体仓位：由89.9%升至90.3%，显示资金配置略有增加

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四、择时模型

（一）择时模型最新观点

指数代码	指数简称	GFTD模型结论	LLT模型结论
S000001	上证指数	涨	涨
S399300	沪深300	涨	涨
S399001	深证成指	跌	跌
S000016	上证50	涨	涨
S399005	中小板指	跌	跌
S399006	创业板指	跌	跌

（二）择时净值

• GFTD2.0历史择时净值：图15展示历史表现
• LLT历史择时净值：图16展示历史表现

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五、矿工论市

（一）A股趋势展望

• 市场波动原因：上周三因理财产品投资新规，市场出现波动，周四周五延续弱势
• 历史经验：短期利空事件对市场趋势影响有限，主要停留在心理层面
• 当前判断：本次政策调整可能减少股市留存资金，但中长期趋势仍维持震荡格局
• 震荡区间：2800至3100点之间
• 投资建议：2800区域大概率结束调整，建议逢高适当控制仓位
• 模型观点：
  • GFTD与LLT在中小板、创业板上看空
  • 在上证50及沪深300指数上仍看多

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风险提示

• 模型成功率：GFTD模型历史择时成功率为80%左右，非100%
• 市场不确定性：极端市场波动可能导致模型失效，需注意控制风险

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投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期股价强于大盘10%以上
• 持有：预期股价变动介于-10%～+10%
• 卖出：预期股价弱于大盘10%以上

公司投资评级

• 买入：预期股价强于大盘15%以上
• 谨慎增持：预期股价强于大盘5%～15%
• 持有：预期股价变动介于-5%～+5%
• 卖出：预期股价弱于大盘5%以上

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