20150517-广发证券-A股量化监控周报_小的带大的_普涨行情_13页_1mb

报告摘要

A股量化监控周报总结

核心内容概览

本周A股市场整体呈现普涨行情，市场情绪积极，GFTD模型继续看多，并预测主板将在震荡后再次挑战4500点。报告通过结构表现、行业表现、市场估值、市场情绪等多个维度对市场进行了全面分析，为投资者提供了多方面的参考依据。

一、市场表现回顾

（一）结构表现

中证100：-0.67%
中证200：4.78%
沪深300：1.30%
中证500：6.60%
中证700：5.73%
中证800：9.18%

整体来看，小盘股表现优于大盘股，中证800涨幅最大，达到9.18%，而中证100微跌。

（二）行业表现

强度前五：农林牧渔、轻工制造、纺织服装、军工、电力设备
强度后五：非银行金融、银行、煤炭、石油石化、食品饮料

小盘行业表现强势，尤其是农林牧渔、轻工制造等，而金融、食品饮料等行业表现相对较弱。

二、市场估值变动趋势

（一）风险溢价

国债收益率与EP价差：由上周的1.36%降至1.11%，风险溢价指数仍处于低位，显示市场估值偏高。

（二）指数估值

沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于上升趋势，表明整体市场估值提升。

（三）行业估值

相对PE较低：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
相对PE较高：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

小盘股整体估值较高，而金融、食品饮料等行业的估值相对较低。

三、A股市场情绪跟踪

（一）新高新低比例指标

新高比例：由14.6%升至23.7%，显示市场情绪明显改善。
新低比例：保持在1.0%，市场无明显恐慌情绪。

（二）个股均线结构指标

多头排列比例：上升，市场上涨趋势稳健。
空头排列比例：下降，市场情绪偏向乐观。
均线结构指标：多头排列减空头排列的20日均值上升，反映市场上涨的稳健性增强。

（三）基金仓位

普通股票型基金仓位：由89.9%升至90.3%
偏股混合型基金仓位：由82.9%升至82.9%

基金整体仓位维持高位，显示市场吸引力较强，投资者信心提升。

四、GFTD模型

（一）本周GFTD信号

上证指数：2014年10月31日发出买入信号，看多主板。
创业板指数：2015年1月12日发出买入信号，看多创业板。

模型整体继续看多市场，显示对市场未来走势持乐观态度。

（二）GFTD2.0历史择时净值

历史择时成功率约为80%，并非100%准确，需注意模型信号可能失效。

五、矿工论市

（一）A股趋势展望

市场整体向上，处于普涨行情。
短期调整不改趋势，小盘股持续上涨后，主板将跟进，震荡修正后挑战4500点。
新增开户数：244.9万，市场活跃度高。
融资余额：19263亿，维持净流入状态，显示市场资金面稳定。

关键信息总结

指标	本周表现	备注
市场结构表现	小盘股涨幅显著，中证800涨幅最大	中证100微跌
行业表现	农林牧渔、轻工制造等小盘行业强势	金融、食品饮料等大盘行业相对弱势
市场估值	风险溢价下降，市场估值上升	小盘股估值较高
市场情绪	新高比例上升，情绪积极	融资余额净流入，基金仓位高位
GFTD模型	继续看多市场，主板、创业板均发出买入信号	历史成功率约80%
市场趋势	整体向上，短期调整不改趋势	小盘股高歌猛进，主板将跟进

风险提示

GFTD模型历史成功率约80%，存在信号失效可能。
市场波动不确定性较大，需警惕回调风险。

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投资评级说明

评级	说明
行业买入	预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上
行业持有	预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%
行业卖出	预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上
公司买入	预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上
谨慎增持	预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%
公司持有	预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%
公司卖出	预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上

结论

本周A股市场呈现普涨行情，小盘股表现优于大盘股，市场情绪持续回暖，基金仓位维持高位。GFTD模型继续看多市场，预测主板将在震荡后再次挑战4500点。尽管模型成功率较高，但仍需警惕市场波动带来的风险。投资者可关注小盘股持续上涨的趋势，同时留意主板的回调风险，合理配置仓位以应对市场变化。

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