20260616-东方证券-ETF市场与行业配置月报（2026年第6期）_拥抱确定性_继续关注AI制造与周期_18页_561kb

ETF市场与行业配置月报（2026年第6期）总结

核心内容概述

本报告总结了2026年5月ETF市场的主要动态与趋势，分析了不同资产类别ETF的资金流向、规模变化、管理人格局及产品申报情况，并提出了6月份的ETF投资策略。整体来看，ETF市场呈现出资金流出A股类、流入债券和货币类的趋势，同时AI制造与周期板块成为投资关注重点。

主要观点

ETF市场概况

• 截至2026年5月29日，国内ETF产品总数达到1557只，较年初新增159只，但总规模回落至4.81万亿元，较上月减少2901亿元。
• A股类ETF规模持续下降，通信ETF吸引资金流入；跨境类ETF中纳指、中韩半导体类ETF规模增长显著，硬科技类ETF表现活跃；债券类ETF中城投债和可转债贡献主要增量，商品类ETF中黄金ETF表现承压。

管理人格局

• 头部管理人规模排名相对稳定，前20名管理人排名变化不大。
• 2026年5月前10大管理人规模集中度降至70.54%，创历史新低，显示市场分散化趋势明显。

资金流变化

• 资金继续流出A股类ETF近3000亿元，流入债券和货币类ETF。
• A股类ETF中，沪深300、中证500、科创50等宽基ETF资金流出显著；而5G、通信、红利低波、非银、红利等板块资金增配。
• 跨境类ETF中，纳指、中韩半导体类ETF规模增长；债券类ETF中，信用债和利率债表现较好；商品类ETF中，黄金ETF表现不佳。

产品申报动态

• 2026年5月ETF申报产品数量减少但仍处历史高位，主要聚焦于“硬科技”与“资源周期”领域。
• 申报产品覆盖了芯片、工程机械、化工、新能源等多个板块，同时出现了大量偏向稳健配置的策略类ETF。

关键信息

行业与风格景气度轮动策略

• 行业视角：6月份重点看好有色金属、通信、电子、煤炭、电力设备及新能源行业，这些行业在景气度模型中表现突出。
• 风格视角：6月份市场风格总体偏均衡，成长风格略好于价值风格，中小盘风格占优。

ETF投资建议

• AI制造：关注电子、通信、电力设备、机械设备等科技制造领域。
• 周期资源：关注农业、化工、有色金属等周期板块。
• 具体推荐ETF产品包括：
  • 宽基类：A500ETF华夏、中证800ETF汇添富、中证500ETF南方
  • 策略类：中证现金流ETF大成、800现金流ETF富国
  • AI+制造类：光伏ETF银华、光伏ETF汇添富、光伏ETF国泰、光伏ETF鹏华、绿色电力ETF富国、绿色电力ETF国泰、机械ETF富国、半导体设备ETF华夏、科创芯片ETF南方、芯片ETF国泰、通信ETF国泰、创业板人工智能ETF华宝
  • 周期类：有色金属ETF华夏、黄金股ETF永赢、稀土ETF嘉实、化工ETF鹏华、养殖ETF国泰、养殖ETF鹏华、养殖ETF平安、养殖ETF永赢、煤炭ETF国泰

风险提示

• 投资需警惕宏观经济风险、产业政策风险、行业周期风险、主题炒作风险、量化模型滞后性风险及假设条件变化影响测算结果的风险。
• 本报告基于历史数据，不构成投资建议，也不保证未来收益。

投资策略总结

• 6月份投资应重点关注具有确定性的行业和风格，尤其是AI制造与周期资源板块。
• 在风格上，成长风格可能略好于价值风格，中小盘风格占优。
• ETF投资需结合景气度轮动模型与主观策略分析，以实现更好的配置效果。