期货市场总结（申银万国期货研究所）
一、核心内容概览
本报告汇总了国内期货市场、国际期货市场及国内现货市场的最新数据，涵盖主要油脂及蛋白粕品种的价格变动、价差变化、基差情况、库存数据以及行业信息和评论及策略等内容。分析重点聚焦于供需关系、天气影响、政策变化及市场情绪对价格走势的影响。
二、国内期货市场
1. 主要品种价格及涨跌幅
| 品种 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| 豆油主力 |
8376 |
-64 |
-0.76% |
| 棕榈油主力 |
9424 |
+42 |
+0.45% |
| 菜油主力 |
10011 |
+21 |
-3.15% |
| 豆粕主力 |
2905 |
-13 |
-0.45% |
| 菜粕主力 |
2129 |
-16 |
-0.75% |
| 花生主力 |
8844 |
+26 |
+0.29% |
2. 价差变化
| 品种 |
现值 |
前值 |
| Y9-1 |
18 |
7 |
| P9-1 |
-304 |
-275 |
| 019-1 |
405 |
76 |
| Y-P09 |
-942 |
-1075 |
| 01-Y09 |
1913 |
1491 |
| 01-P09 |
971 |
416 |
3. 比价-价差
| 品种 |
现值 |
前值 |
| M9-1 |
-75 |
-73 |
| RM9-1 |
41 |
73 |
| M-RM09 |
662 |
633 |
| M/RM09 |
1.29 |
1.27 |
| Y/M09 |
2.89 |
2.89 |
| Y-M09 |
5522 |
5556 |
三、国际期货市场
| 品种 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| BMD棕榈油/林吉特/吨 |
4490 |
-47.0 |
-1.04% |
| CBOT大豆/美分/蒲氏耳 |
1122 |
-6.5 |
-0.58% |
| CBOT美豆油/美分/磅 |
74.14 |
-2.3 |
-2.95% |
| CBOT美豆粕/美元/吨 |
309 |
-4.7 |
-1.50% |
四、国内现货市场
1. 油脂类现货价格及涨跌幅
| 品种 |
现值 |
涨跌幅(%) |
| 天津一级大豆油 |
8580 |
-0.81% |
| 广州一级大豆油 |
8490 |
-0.82% |
| 张家港24°棕榈油 |
9300 |
-0.75% |
| 广州24°棕榈油 |
9380 |
-0.74% |
| 张家港三级菜油 |
10420 |
-0.57% |
| 防城港三级菜油 |
10120 |
-0.59% |
2. 现货基差
| 品种 |
基差 |
| 天津一级大豆油 |
+204 |
| 广州一级大豆油 |
+114 |
| 张家港24°棕榈油 |
-124 |
| 广州24°棕榈油 |
-44 |
| 张家港三级菜油 |
+409 |
| 防城港三级菜油 |
+109 |
3. 现货价差
| 品种 |
现值 |
前值 |
| 广州一级大豆油和24°棕榈油 |
-670 |
-670 |
| 张家港三级菜油和一级大豆油 |
1770 |
1800 |
| 东莞豆粕和菜粕 |
530 |
540 |
五、行业信息
- 巴西大豆收割率：截至6月5日，巴西大豆收割率为99.8%，略低于去年同期的99.9%，但高于五年均值98.8%。
- 美国大豆库存预测：分析师平均预计，美国2026/27年度大豆期末库存为3.12亿蒲式耳。
- 天气影响：美国中西部天气良好，有利于播种作物生长，提升单产预期。
- 南美供应压力：巴西大豆供应压力集中兑现，进口大豆处于到港高峰期。
- 油脂需求提振：印尼启动战略大宗商品集中出口管理改革，马来西亚推进B15生物燃料政策，提振油脂需求预期。
- 欧盟及加拿大菜籽影响：欧盟新季菜籽因晚霜冻和干旱导致单产下调，加拿大菜籽产区干旱影响播种进度。
六、评论及策略
1. 蛋白粕市场
- 豆粕：夜盘震荡收涨，但受美豆单产预期提升及国内进口大豆到港高峰影响，短期价格承压。
- 菜粕：夜盘走弱，国内油厂开机率回升，导致豆粕进入加速累库阶段。
- 策略建议：短期价格受供应宽松影响，建议关注库存变化及需求端动向。
2. 油脂市场
- 豆油、菜油：夜盘偏弱运行，炒作情绪消退，且原油价格波动拖累短期走势。
- 棕榈油：夜盘震荡收涨，出口降幅明显大于产量降幅，反映需求端改善。
- 策略建议：短期油脂走势受基本面和情绪因素共同影响，需密切跟踪政策变化及天气情况。
七、仓单数据
| 品种 |
现值 |
前值 |
| 豆油 |
24,164 |
24,164 |
| 棕榈油 |
750 |
400 |
| 菜籽油 |
0 |
0 |
| 豆粕 |
36,207 |
36,207 |
| 菜粕 |
2,781 |
2,781 |
| 花生 |
0 |
0 |
八、风险提示
- 报告基于现有数据和市场预期，对未来预测存在不确定性。
- 宏观环境和产业链因素可能对市场产生重大影响。
- 数据来源为第三方信息，可能存在误差或滞后，仅供参考。
数据来源：Wind、申银万国期货研究所
分析师：李霁月（从业编号:F03119649;交易咨询号:Z0019570）
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