国内期货市场及行业信息总结
核心内容概览
本总结基于申银万国期货研究所发布的市场数据与分析，涵盖国内期货市场、国际市场以及国内现货市场的价格变动、价差变化、基差情况、行业信息及评论策略等内容。
国内期货市场
各主力合约价格变动
| 合约 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
价差（现值） |
价差（前值） |
| 豆油主力 |
8140 |
+54 |
+0.67% |
40 |
56 |
| 棕榈油主力 |
9138 |
+44 |
+0.48% |
112 |
134 |
| 菜油主力 |
9243 |
+28 |
-3.15% |
68 |
90 |
| 豆粕主力 |
2723 |
-4 |
-0.15% |
-946 |
-1000 |
| 菜粕主力 |
2349 |
-13 |
-0.55% |
1057 |
971 |
| 花生主力 |
8844 |
+26 |
+0.29% |
42 |
-29 |
比价关系
| 比价关系 |
现值 |
前值 |
| M9-1（豆油比价） |
-48 |
-45 |
| RM9-1（菜粕比价） |
68 |
57 |
| M-RMO9（比价） |
559 |
579 |
| M/RMO9（比值） |
1.24 |
1.25 |
| Y/M09（豆油比价） |
2.87 |
2.87 |
| Y-M09（比价） |
5349 |
5406 |
国际市场
主要商品价格变动
| 商品 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| BMD棕榈油 |
4131 |
-49 |
-1.17% |
| CBOT大豆 |
1092 |
+25 |
+2.37% |
| CBOT美豆油 |
55.69 |
+1.2 |
+2.15% |
| CBOT美豆粕 |
296 |
+4.3 |
+1.47% |
国内现货市场
主要商品现货价格及涨跌幅
| 商品 |
现值 |
涨跌幅(%) |
| 天津一级大豆油 |
8510 |
+0.47% |
| 广州一级大豆油 |
8580 |
+0.12% |
| 张家港24°棕榈油 |
9180 |
+0.22% |
| 广州24°棕榈油 |
9180 |
+0.22% |
| 张家港三级菜油 |
10010 |
+1.21% |
| 防城港三级菜油 |
9960 |
+1.01% |
基差情况
| 商品 |
基差 |
| 天津一级大豆油 |
370 |
| 广州一级大豆油 |
440 |
| 张家港24°棕榈油 |
42 |
| 广州24°棕榈油 |
42 |
| 张家港三级菜油 |
767 |
| 防城港三级菜油 |
717 |
现货价差
| 价差组合 |
现值 |
前值 |
| 广州一级大豆油和24°棕榈油 |
-460 |
-460 |
| 张家港三级菜油和一级大豆油 |
1340 |
1270 |
| 东莞豆粕和菜粕 |
630 |
600 |
行业信息
- 马来西亚棕榈油库存：1月库存预计降至291万吨，较12月下降4.64%，结束连续10个月增长。
- 产量预期：1月产量预计下降12%至161万吨，为连续第三个月下降，但可能成为2019年以来1月产量最高的月份。
- 出口表现：1月出口强劲，叠加马棕下调关税，未来出口预期有望好转。
- 印尼政策：印尼总统宣布禁止出口使用过的食用油和棕榈废料，对棕榈油市场形成利好。
- 生物燃料政策：美国财政部发布最新生物燃料税收抵免政策，为生产商提供支持，提振需求预期。
评论及策略
蛋白粕板块
- 豆粕：夜盘震荡收涨，但国内高库存及远月供应充足预期持续压制价格。
- 巴西大豆收割率：截至1月31日，巴西大豆收割率为11.4%，较上周有所提升，产量预估继续上调，收割压力加大，对美豆期价形成压力。
- 美豆期价：受巴西产量上调影响，美豆期价仍面临一定下行压力。
- 策略建议：短期震荡运行为主，关注供需变化和政策影响。
油脂板块
- 棕榈油：受马来西亚出口强劲、产量环比下降及关税调整影响，未来库存压力下降，支撑价格。
- 印尼政策：禁止出口废料，利好棕榈油市场。
- 生物燃料政策：提振油脂需求预期，叠加国际油价回升，支撑油脂价格。
- 策略建议：短期震荡运行，关注出口及政策动向。
风险提示
- 报告数据来源于第三方信息，存在准确性、完整性及时效性风险。
- 市场存在不确定性，投资需谨慎。
- 报告观点仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。
