20160228-安信证券-通信行业动态分析_量子通信_国企改革再获政策利好_关注阶段性投资机会_14页_665kb

通信行业2016年2月28日总结

核心内容

2016年2月28日，通信行业迎来多项政策利好与市场动态，涵盖量子通信、国企改革、物联网、光通信、运营商发展及行业评级等方面。整体市场表现疲软，通信板块下跌8.82%，但部分个股表现突出，显示出行业内的结构性机会。

主要观点

1. 量子通信产业获政策支持

• 2016年，量子通信产业将迎来产业化大发展，预计全年将有千亿级资金进入产业链。
• 2016年首条城际量子通信干线“京沪干线”和首条商用量子通信干线“杭沪量子通信干线”将建设完成。
• 首颗量子通信实验卫星将在2016年7月发射，推动全球广域量子通信网络建设。
• 重点推荐：三力士、科华恒盛，关注华工科技。

2. 国企改革持续推进

• 国企“十项改革试点”中，“混合所有制企业员工持股”试点将在2016年推出，利好通信行业相关国企。
• 三大运营商将受益，尤其是省市级分公司及独立运营的专业公司。
• 重点推荐：烽火通信，关注中国联通、光迅科技。

3. 物联网发展趋势显著

• 世界移动通信大会指出，物联网产业已进入井喷式增长阶段，NB-IoT解决方案日趋成熟。
• 华为计划在2016年内完成NB-IoT商用准备，与运营商合作建立开发实验室。
• 宜通世纪作为国内物联网管理平台第一股，用户预计2016年达2000万-3000万。
• 重点推荐：宜通世纪，关注盛路通信。

4. 运营商动态

• 中国移动、沃达丰等行业巨头联手推动TD-LTE发展，并为5G商用做准备。
• 中国移动公布5G路标：2018年启动商用试点，2020年正式商用。
• Orange将商用基于XG-PON1的1G对称业务，中兴通讯成为NB-IoT Forum主要成员。

5. 市场回顾

• 上周沪深300下跌3.39%，中小板下跌6.12%，创业板下跌8.87%。
• TMT板块中通信板块下跌8.82%，计算机、电子、传媒板块分别下跌12.61%、7.76%、11.05%。
• 通信板块个股表现分化，春兴精工、上海普天涨幅居前，初灵信息、富春通信、宜通世纪、汇源通信、金信诺跌幅居前。

关键信息

政策支持

• 科技部部长万钢表示，我国新的科技计划体系将重点支持量子通信等基础研究。
• 工信部张峰指出，我国5G基础研发试验将在2016年-2018年进行，分为关键技术试验、技术方案验证和系统验证三个阶段。
• 量子通信产业已获得国家自然科学进步一等奖、纳入“十三五”规划等政策支持。

量子通信进展

• “京沪干线”连接北京、济南、合肥、上海，传输距离达2000多公里，总投资5.6亿元。
• “杭沪量子通信干线”建设投资1.7亿元，速度是“京沪干线”的10倍。
• 2016年7月将发射全球首颗量子科学实验卫星，构建广域量子通信体系。

国企改革

• “混合所有制企业员工持股”试点将在2016年推出，首批试点企业包括10家央企子企业和10户地方企业。
• 三大运营商将受益于该政策，提升竞争力。

物联网

• 全球互联设备数量预计在2020年达到100亿，全产业链价值达3万亿欧元。
• 宜通世纪与中国联通签署5年独家运营协议，用户增长迅速。

光通信

• 2016年运营商光通信投资同比增长将超过30%，光通信产业将显著受益。
• 光迅科技2015年净利润增长50%~80%，16年预计业绩持续超预期。

投资建议

• 重点推荐：三力士、科华恒盛、烽火通信、宜通世纪。
• 关注：华工科技、中国联通、光迅科技、盛路通信。

风险提示

• 量子通信产业发展不达预期。
• 国企改革进度不达预期。

行业评级

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

附录

通信行业2015年年报业绩预告（按净利润变动幅度排序）

大宗交易概况

上市公司大事提醒

近期解禁信息

总结

2016年2月28日，通信行业在政策支持和市场动态中迎来新的发展机遇，量子通信、国企改革、物联网等板块均显示出较强的潜力。市场整体表现疲软，但部分个股表现突出，值得关注。投资建议中重点推荐了三力士、科华恒盛、烽火通信、宜通世纪等标的，并提示了相关风险。