20240525-五矿证券-光伏行业点评_座谈会或带来行业供需超预期改善_5页_525kb

光伏行业报告总结

报告指出，近期光伏行业在供需双重边际改善的推动下，行业竞争格局有望优化，企业盈利将恢复。主要事件包括：2024年5月17日，在工信部电子信息司指导下，中国光伏行业协会在京召开高质量发展座谈会。会议强调通过市场竞争和行政手段规范行业发展，鼓励企业技术创新、适应行业快速变化趋势，促进合作共赢。

图表显示：主产业链（硅料、硅片、电池片、组件）价格持续下跌，目前已处于盈亏平衡点以下，部分企业出现亏损。辅产业链如光伏玻璃、逆变器等盈利相对稳定。同时，产能延后或终止项目增多，如大全能源、亿晶光电、彩虹新能等企业先后延后或取消了在建项目。

需求方面：近期中国企业在海外积极拓展市场，如考察阿联酋，同时中沙就资本市场合作、绿色发展等议题达成共识。此外，中美欧正加速电网投资，缓解消纳问题，或带动光伏新增需求。

因此，报告予以行业看好评级，预计在供需共振修复下，企业盈利水平会有改善。但需关注的风险包括：排产下滑过快、产业链竞争加剧及地缘政治带来的不确定性。

投资建议

• 行业前景：看好；建议逢低布局产业链各环节头部企业，注重光伏技术迭代优势企业。