20240525-东亚期货-能化产品周报—烧碱_20页_864kb

本周是2024年5月25日的能化产品周报，焦点在烧碱市场分析。以下是对核心内容的总结：

成本端：原盐价格保持稳定，PVC市场价格表现强劲，导致山东氯碱装置的综合利润有所上升，支撑了生产成本。

供给端：本周烧碱产量环比下降3.66%，开工率也降至83.6%，预计下周因检修和重启装置的影响，产量将进一步下滑。检修主要集中在山东和江苏区域，虽对东部主产区影响有限，但江苏地区检修叠加库存压力缓解，对液碱价格形成支撑。山东32%液碱市场价格上涨9.3%，但总体供给减量预期较明显。

需求端：目前氧化铝需求增产预期强烈，但受矿山限制和潜在进口缩量，短期产能难以释放；纸浆和印染需求低迷，粘胶短纤装置继续检修，导致烧碱下游加权平均开工率环比下降1.05个百分点至79.3%。整体需求支撑不足。

综合观点：短端，市场行情偏震荡，因为成本稳定但供给减量和需求疲软相互博弈。价格方面，烧碱主力合约价格上涨46%，山东液碱市场价格波动较大，价差也有所变化；库存保持稳定，短时去库可能有限。供给和需求数据显示总体下行压力，需关注后续变化。

整体来看，烧碱市场短期震荡为主，投资者应谨慎操作。