20171112-东吴证券-计算机行业周报_网络安全板块持续发酵_有望迎来新一轮浪潮_27页_1mb

计算机行业周报总结

核心内容

本周计算机行业整体表现强劲，中信计算机指数上涨4.05%，高于沪深300指数（2.99%）和创业板指数（3.69%）。在175只个股中，146只上涨，行业估值在年初回落后，目前优质成长股的估值吸引力显著提升，具备估值切换空间。

主要观点

1. 行业走势回顾

• 上周计算机行业整体上涨，市场情绪回暖。
• 行业估值已有所回升，成长股和科技蓝筹股分别受到业绩驱动和政策推动。

2. 行业策略

• 重点推荐：信息安全、军工信息、企业级服务、人工智能、央企混改等方向。
• 优质成长股：启明星辰、卫士通、美亚柏科、用友网络、汉得信息、广联达、今天国际、中电广通。
• 风险偏好与事件驱动：推荐央企混改与军民融合（如中电广通、卫士通），人工智能（如科大讯飞、恒生电子、同花顺等）。
• 滞胀细分龙头：如太极股份、飞利信。

关键信息

1. 网络安全行业

• CIA武器库曝光：Vault8系列网络武器的曝光再次引发对网络安全的关注，行业面临从产品采购向安全运维模式的转型。
• 行业趋势：合规需求向强制需求转变，被动防御向主动防御转变，推动行业集中度提升。
• 运维模式优势：降低销售费用率，提升市场集中度，龙头公司受益最大。
• 重点公司：
  • 启明星辰：智慧城市安全运维领先，与多地政府签订战略合作，未来有望快速复制。
  • 卫士通：央企网络安全平台，受益于信息安全政策和安全手机标准立项。
  • 美亚柏科：深耕电子取证，拓展公安全警种大数据信息化平台业务。

2. 人工智能行业

• 中科院发布新一代AI芯片：寒武纪科技发布新一代人工智能芯片，采用深度学习技术，适用范围广泛，如图像识别、智能驾驶等。
• 政策推动：国务院发布《新一代人工智能规划》，推动AI芯片发展。
• 行业应用：
  • 智慧城市：雄安新区与阿里巴巴合作打造“未来之城”，AI成为核心驱动力。
  • 金融：恒生电子、科大讯飞等公司在AI和区块链领域持续创新，推动金融智能化发展。
• 重点公司：
  • 科大讯飞：与北京汽车签署战略合作协议，推动车载智能化发展。
  • 工大高新：受益于AI芯片发展。
  • 中科创达：关注其在人工智能领域的表现。
  • 思创医惠、远方光电：AI相关企业。

3. 金融科技行业

• 监管政策：中国证监会与澳大利亚证券投资委员会签署信息共享协议，推动金融合规。
• 技术应用：
  • 恒生电子：发布智能产品，推动Fintech创新，加大AI和区块链研发投入。
  • 蚂蚁金服：发布眼纹识别技术，提升身份验证安全性。
• 行业趋势：金融安全生态建设加速，AI在金融反欺诈、智能投顾等领域广泛应用。

4. 创投前沿

• 自动驾驶：Optimus Ride获1800万美元A轮融资，推动Level4级自动驾驶发展。
• AI数据服务：龙猫数据获3370万人民币A轮融资，专注AI一站式数据服务。
• 无人机：德知航创获5000万元融资，专注于通用型无人机平台开发。
• 其他融资：包括今日头条收购Musical.ly、搜狗IPO、腾讯内容开放平台等。

重点成长公司分析

长期重点推荐方向

• 智能制造：汉得信息、用友网络、东方国信
• 军工信息化：中电广通、杰赛科技
• 人工智能：科大讯飞、工大高新、思创医惠、远方光电
• 金融科技：赢时胜、恒生电子
• 自主可控：中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰
• 网络安全：启明星辰、美亚柏科、南洋股份
• 消费金融：新大陆、海联金汇
• 车联网：索菱股份
• 政府大数据：飞利信、华宇软件、东方国信
• 量子通信：凯乐科技

风险提示

• 网络安全行业进展低于预期
• 人工智能行业进展低于预期
• 政策推进不及预期
• 央企及政府运维推进速度低于预期
• 行业竞争加剧
• 金融监管加剧
• 创新业务推进不及预期

总结

本周计算机行业表现强劲，网络安全和人工智能成为市场关注的焦点。随着政策推进、技术发展和市场需求的提升，行业正从产品采购模式向安全运维模式转型，推动行业集中度提升。重点推荐网络安全、人工智能、军工信息化、金融科技等方向，其中启明星辰、卫士通、美亚柏科、用友网络、汉得信息、广联达、今天国际、中电广通等公司表现突出。长期来看，智能制造、自主可控、政府大数据等方向也值得关注。